上海钢材新春研讨会会议纪要：需求整体仍处良性通道 钢市大概率震荡上行顺水鱼财经

一、 概述

2 月 23 日，钢联在上海举办的' 钢材市场新春研讨会，现将会议主要部分整理如下：

主要嘉宾：' 上海期货交易所陈晔博士；杭州热联汉佳商贸有限公司综合业务部夏君彦；中冶赛迪工程技术有限公司炼钢事业部总经理艾磊；' 上海钢联(' 300226,' 股吧)电子商务股份有限公司董事长' target='_blank' >朱军红；上海钢联电子商务股份有限公司首席分析师' target='_blank' >汪建华。

二、讲座部分

1、 钢材原料市场分析 主讲人：上海钢联铁矿分析师俞晨

俞为大家讲解了当前原料市场运行的基本情况，他指出：2016 年铁矿石价格涨幅117%，主要在两个波段，三四月及六月后两段上涨；供应方面，2016 年矿石全球供应量微降，但中国增加 3800 万吨供应，其中，中低品位增加 3100 万吨，高品位矿增量偏少。四大矿山方面，2016 年供应没有明显变化，高品位矿也是。

国内矿方面，开工继续处于高位，按照季节性而言，三四季度开工会下降，但 2016 年出现递增，复产多为大矿山，小矿山多退出市场，成本多为 60 美金，而小矿山复产受到政府方面的阻碍。

钢厂铁矿库存没有太大起色，除了三四月有补库小' target='_blank' >高峰。主要受到供给侧改革影响。2016 年铁矿需求变化不大，全年新增高炉产能近 1500 万吨，同比基本持平。

供给侧改革，2016 年淘汰 4665 万吨钢铁产能，其中仅 1000 万吨是正常生产的。将来还有 4680 万吨淘汰产能，其中 3100 万吨位于河北。总体来说 2016 年铁矿供应略有增加，市场关注结构性变化。

最后，他预计，2017 年全年铁矿石均价在 65 美金左右，基于成本曲线下的价格回归，全年价格走势也是前高后低。

2、钢材基本面分析 主讲人：上海钢联研究中心高级分析师魏迎松

首先，2015 年的持续大跌为 2016 的华丽转身埋下伏笔，其中，' 焦炭全年涨幅 216%，钢材涨幅 67%；而 2017 年春节后钢材市场价格普涨，消息面中频炉产能去除的推动作用明显；但全年中后期仍需谨防价格高位风险。

其次，他通过主要下游领域分析得出，2017 年钢材消费或同比微幅下滑 1.4%；中长周期去库存阶段性暂告段落，目前钢材社会库存量 2300 万吨，处于近几年历史高位；同时，对于中频炉调研发现，江苏、山东、湖北、河北、广西、四川等地中频炉设计产能位列全国前茅，产能受政策影响明显；此外，据上海钢联摸查，2017 年计划关停的年产能涉及 3714 万吨，其中 1236 万吨为在产能力，在产能力主要集中在河北、山东和江苏。

原料方面，他认为供应将由结构偏紧转为全面过剩。数据统计，2017 年全球铁矿石新增 8700 万吨，同比增加 800 万吨。 钢市对于未来仍是防止风险，原料价格走弱、出口受到抑制及下游消费减弱等将是重点关注方面。

最后，魏分析师对 2016 年上海钢市格局的变化做出细致分析，认为，市场竞争关系仍较激烈，以此也对 2017 年市场各品种流通供应变化做出预估。

3、我国钢材期货的回顾与展望 主讲人：' 上期所陈晔博士

陈博士指出，我国钢材期货运行平稳，黑色产业链系列期货，螺卷煤焦矿互动紧密。

2017 年，我国钢铁业仍面临较大挑战，生产、贸易企业的价格风险显著。上期所将继续努力为钢铁行业提供优质的价格风险管理服务。

4、新型电弧炉工艺 中冶赛迪工程技术有限公司炼钢事业部总经理艾磊

他首先通过全球钢铁行业发展及环保供给侧政策方面，讲解电炉流程市场的机遇，首先全球钢铁行业的发展规律及周期显示，发达国家钢企在顶峰期的举措将会出现调整并值得研究借鉴，尤其是日、德为代表的钢企采取了扩大出口、生产多元化调整等策略，钢铁工业得以稳定发展。

此外也提到，2016年价格上涨缘于国家严控产能、环保压力、关停中频炉企业等，无疑，关停中频炉成为话题的焦点，供应端及需求端均将受到影响，去产能后西南、华南区域供需矛盾将更为突出，而电炉钢发展将迎来机遇

同时，目前国内电炉钢占比10%以下，空间仍较巨大，分析了社会废钢将能在2019年满足其需求，在中频炉淘汰后，废钢供给量将立刻得到满足。

政策而言，2017年上半年全部清除地条钢，关停中频炉；政策导向产能置换必须1：1.25，新建或改造电炉根据产品必须在 70 吨以上。

最后，通过电炉、中频炉和转炉炼钢的比较，他分析了电炉炼钢的主要工艺路线、发展现状及发展方向。

5、周期轮动价值回归 主讲人：上海钢联首席分析师汪建华

汪首先通过调研指出，2016年国内钢厂高炉盈利面高达80%以上，数据模型显示，螺纹、中板、热轧、冷轧吨钢利润分别达到 561、412、629和1025元，中频炉吨钢利润在700元以上，整体利润支撑力度明显。

接着指出，供应中短期环比同比均将回升，需求整体仍处于良性通道当中，这为节后钢价的走强带来利好；虽然社会库存增幅明显，但绝对量仍不算过高；资金短期承压后将阶段性好转。

对于短期市场走势的看法，政策预期仍在，且随着时间的推移，' 两会召开，预期越来越强且逐步转化为现实。供给增幅有限，且后期面临打击地条钢而回落的可能。因此，钢市维持震荡上行大概率。

而 2017年市场走势的基本因素方面：供需错配、时间错配、时空错配、政策错配仍是驱动；2017年最大的变量是' 房地产调控政策带来的影响；2017年最重要的主线是供给侧结构性改革的持续推进；2017年最确定的是工作总基调是稳中求进。

2017年全球大宗经济有望逐步走出弱势复苏的态势；供给侧结构性改革进一步推进并取得更积极的成效；钢材价格将呈现“底部抬高、均价拉高、再创新高”的态势，

平均综合价格指数有望上涨15%或以上，不同品种，涨幅不一。最后，汪首席分析师认为，2017年整体行业仍将是价值回归。

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