期货大王葛卫东携混沌天成杀入新三板 创新业务成公司软肋顺水鱼财经

中国网财经3月10日讯(记者 班杉) 3月8日，上海混沌天成' 期货股份有限公司(简称“混沌天成”)正式挂牌新三板，成为第11家在新三板挂牌的期货公司。与其他10家挂牌期货公司相比，混沌天成背后并无' 券商股东等大金主撑腰，但其背后却有被称为“期货大王”的葛卫东。

中国网财经记者曾对新三板已挂牌的期货公司梳理发现，多家公司表示存在高度依赖经纪业务、股权高度集中、业务结构单一等问题，混沌天成也不例外。而有葛卫东坐镇的混沌天成还存在创新业务单薄等问题。

混沌天成系葛卫东控制 无大金主撑腰

期货公司作为' 金融行业企业，属于“资金密集型”企业。已经挂牌的期货公司存在券商股东背景并不少见，如券商股东背景的期货公司分别是永安期货、华龙期货、天风期货、' target='_blank' >广州期货、渤海期货，详见图1。另外，' target='_blank' >创元期货、海航期货、大越期货、先融期货、' target='_blank' >迈科期货等都有金融控股平台背景的股东，详见图1。

与以上背靠券商、金融控股平台等大金主的期货公司不同的是，混沌天成是一家家族企业，公司实际控制人为自然人葛卫东。公开转让说明书显示，混沌天成的控股股东是上海混沌投资(集团)有限公司(简称“混沌集团”)，持有混沌天成7.11亿股份，占比87.72%；葛卫东通过持有混沌集团78.88%的股份间接控制混沌天成。另外，葛卫东家人王萍、葛安喆、葛贵兰分别持有混沌集团13.31%、4.20%、1.29%的股份。葛卫东与王萍为夫妻关系、与葛安喆为父子关系、与葛贵兰为姐弟关系。

公开资料显示，葛卫东，现任上海混沌投资(集团)有限公司董事长，江湖尊号“葛老大”，自称“没有对手”。葛卫东自2000年开始涉足期货，两次爆仓，后来迅速崛起。目前，葛卫东位列' 民生银行(' 600016,' 股吧)H股、' 平安银行(' 000001,' 股吧)等上市公司前十大流通股东之中。

中国网财经记者统计发现，包括混沌天成在内，期货公司普遍存在股东人数少、大股东股权度集中高的问题。图1显示，5家期货公司股东数量均不超过3家，其中广州期货和渤海期货仅有两名股东，海航期货、大越期货和先融期货分别有三名股东。虽然，创元期货、永安期货、永安期货、华龙期货、天风期货、迈科期货股东人数超过10家，但大股东持股比例仍然过高。如' target='_blank' >天风证券持有天风期货股份为77.79%股份、混沌集团持有混沌天成87.71%股份。

风险管理子公司与其他挂牌公司有较大差距

混沌天成的主要业务为期货经纪，由手续费收入、佣金净收入、利息净收入构成。2016年1-10月、2015年、2014年公司分别实现营收3.37亿元、1.46亿元、1869.04万元，净利润为亏损99.26万元、5422.54万元、亏损739.13万元。混沌天成在公开转让说明书中表示，除传统的期货经纪业务外，公司投资咨询业务发展不够成熟，资产管理子公司与风险管理子公司成立时间短，创新业务经验相对缺乏。

反观新三板上其他期货公司，已经披露2016年业绩的3家公司称，风险管理子公司已经成为公司收入顶梁柱。而在这方面混沌天成似乎还有较长的路要走。

2016年，渤海期货经纪业务收入4580.95万元，占营收比重12.16%；其他业务收入2.94亿元，占营收比重为77.98%。其他业务是指风险管理子公司渤海融盛公司开展的业务，成为渤海期货利润的主要来源。

永安期货表示，2016年公司纪经业务手续费收入5.86亿元，占营收比重为7.67%；其他业务收入53.80亿元，占营收比重为79.08%。而其他业务收入主要是来自全资子公司永安资本的' 现货贸易业务收入，同时子公司永安国富以投、研、现一体化的投资运作模式，成为公司重要利润来源。

先融期货表示，2016年公司公司纪经业务手续费收入2701.81万元，占营收比重26.19%；新增资管收入，使得业务较上年同期大幅度增长。

需要说明是，2016年永安期货净利润高达6.09亿元，同比增长27.15%；渤海期货，净利润为2427.83万元，同比增长49.46%；先融期货净利润为2367.63万元，同比增长489.33%。而2016年1-10月，混沌天成亏损99.26万元。