三大央行会议纪要或主导短期各自货币走势顺水鱼财经

上上周美元回吐此前部分涨幅主要由于上周' 美国方面数据基本偏弱且美联储候任主席' target='_blank' >耶伦国会证词力挺QE影响，此外' 英国方面就业数据强劲，最终录得0.51%的跌幅。近两周，美元波动幅度变大，但整体价格变化较小，仅略微下行。美元上周下跌0.15%，本周预计继续下行；英镑上周上涨0.63,%，本周预计回吐部分涨幅；而澳元上周上涨2.20%，本周预计继续上扬。期间各国公布了较多经济数据，但数据对各自货币造成的影响通常都是日内的，主要还是看各国' target='_blank' >央行货币政策。美联储、英国央行和澳洲联储分别于上周公布了10月会议纪要，预计将对短中期美元、英镑和澳元走势产生趋势性影响。

三大央行会议纪要的政策倾向主要表现为：一、美联储表示“未来数月”仍可能缩减QE，考虑下调超额准备金利率对冲；二、英国央行称即便失业率降至7%门槛也可能不立即' 加息；三、澳洲联储表示维持利率不变是审慎的做法。

美联储此次会议纪要从关于缩减QE的时机、关于设定简单准则决定QE投放、官员缩减QE的构成、关于下调超额存款准备金率和关于公开市场操作这五个方面来进行详述。主要观点包括“劳动力市场的数据若如联储预期持续变好，那么在“未来数月”内，联储仍然预期缩减QE。”、“明确剩余购债总额或具体日程等方法与“资产购买进程不是预先设定的，购债速度取决于美联储的经济展望”的本质是违背的”、“一些与会者表示，同时约等量削减两类证券的购买速度比较合理，也易于与公众沟通。另一些与会者认为，削减美国国债的购买速度可以快于削减MBS证券的购买速度，目的是继续给房地产部门的复苏提供支持。还有一位与会者认为，首先削减MBS证券的购买速度，有利于缓解信贷配置的扭曲。”、“大多与会者认为，降低央行支付给银行的超额存款准备金利率”、“与会者认为，联储通过公开市场操作影响短期利率预期的做法令人担忧，最令人担忧的是，联储此类公开市场操作会抑制价格发现机制，屏蔽市场可能提供的有价值的信息。”对货币政策的解读一般从经济前景评估、货币政策暗示、鹰鸽派力量对比、官员讲话倾向及利率前瞻性指引是否调整这五个方面来进行分析，而鹰鸽派力量对比非常重要，将直接决定美联储的政策倾向，从此次会议纪要的主要观点来看，与会者均表示考虑缩减QE，区别只是在规模、时间以及缩减种类之上，这大大提升了市场对美联储货币政策可能从紧的预期。

英国央行会议纪要显示，即便触及7%失业率门槛英国央行也不急于加息，目前英国经济正持续复苏，并且没有显著通胀风险。MPC委员会以9票对0票全票维持3750亿英镑宽松不变和0.50%基准利率不变。纪要显示英国央行没有根本性的改变利率“前瞻指引”，但是英国表示，基于中期通胀预期仍牢固锚定的前提，以及对于在当前利率下增长和通胀的预期，即便达到7%的失业率门槛，也可能不会导致加息。英国央行行长卡尼在此前的”前值指引“中曾表示，如果触及这个门槛可能意味加息。此次态度的转变或预示政策倾向的转向，值得投资者密切关注。

澳洲联储会议纪要显示，越来越多的迹象显示，之前的几次降息正在发挥刺激经济的作用，但不能排除必要情况下还会进一步放宽政策的可能性。澳洲联储在纪要中再度警告，澳元仍然处在令人不安的高位，要促使经济全面复苏需要澳元进一步贬值。货币政策方面，澳洲联储表示，委员会并未排除必要时进一步宽松的可能性，看到"越来越多的证据"显示以往的降息支撑经济活动和资产价值；以往降息的影响将持续一段时间，目前维持利率不变是审慎的做法。

从美联储、英国央行、澳洲联储这三大央行最近一次会议纪要的政策倾向来看，美联储鹰派气息明显，几乎全体委员都在考虑缩减QE，这可能令美元短期内重拾涨势；英国央行会议纪要随便继续表明全体委员继续倾向政策不变，但央行行长加息政策的态度转变可能为接下来继续提供宽松气息打下基调，短期英镑走势不宜过分乐观；澳洲联储纪要相对而言最为鸽派，由于澳洲与中国经济联系紧密，近期中国经济增速有减慢的倾向可能加剧澳洲联储扩大进一步宽松的概率，预计澳元有进一步下探态势。

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