连续十一周资金净回笼后,' 央行本周在公开市场净投放资金200亿元,一改自今年10月中旬至今的连续资金净回笼态势。分析人士称,考虑到本周为年内最后一周,各金融机构的节假日现金备付需求骤增,导致央行暂停了本周的正回购操作,为市场释放了200亿元的流动性。
公告显示,央行昨日同时发行的两期央票利率继续持稳,其中100亿元1年期央票参考收益率1.7605%,150亿元3个月央票参考收益率1.3280%,两者均连续第十八周维持于这一水平。据Wind统计数据,本周到期资金数量为450亿元,昨日同时发行的1年期及3个月央票共计对冲250亿元。由于暂停了例行的正回购操作,业内人士预计,如果本周不再进行其他操作,央行有望结束连续十一周的净回笼资金的态势,向市场注入资金200亿元。
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昨日的二级市场现券交易依旧延续了近期清淡的走势,缺乏更多的交投热点。上海某大行' 债券交易员告诉记者,剩余期1年以上的部分央票近期出现小幅技术性回调,收益率略微下行。Wind数据显示,剩余期限1.14年的08央票17上周五收盘收益率报2.1761%,28日微降至2.15%;剩余期限1.33年的08央票47上周五收盘收益率2.26%,28日微降至2.25%。
不过,本周3个月央票仅仅150亿的发行数量却创下了今年8月份以来的新低。' 长城证券固定收益研究员李学认为,近5个月以来发行量的新低,表明央行降低对冲资金量、力图保持节日期间资金面宽裕的意图。公开资料显示,1周期限的上海' 银行间同业拆放利率(Shibor)自12月24日的1.39%连续劲升至昨日1.5788%,且昨日较前一日上涨4Bp,本周一更是较上周五大幅上涨10BP。分析人士指出,节日期间企业和居民个人现金需求升温导致机构备付压力骤然加大,跨节资金价格自然应声而涨。
节日之前资金净投放是往年的惯例,对此,长城证券李学认为,明年市场资金面将保持适度宽裕。他表示,由于出口复苏带动' 外汇占款的增多,3万多亿央票到期以及7500亿的信贷规模,使2010年的货币供给较充裕;其次,虽然央行明年全年预计会以回收流动性为主,但其会保持资金存量的适度宽裕,为经济复苏营造良好的货币氛围。
申银万国证券在最新研究报告中指出,管理层对2010年信贷调控的倾向非常明显,调整目的在于控制信贷规模和投放的节奏。在目前人民币升值预期较大的情况下,由于Fed仍维持较低利率水平,央票利率的提高会导致热钱的加速流入,因此央行暂时还不会大幅提高央票利率,估计未来3个月内1年央票利率最多上涨到2%。