(期货日报)市场受惊扰 原油价格先扬后抑顺水鱼财经

当地时间5日，巴林、' 沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、' 埃及、也门分别宣布与' 卡塔尔断绝外交关系，指责卡塔尔支持恐怖主义活动并破坏地区安全局势。

受此影响，国际油价出现短线拉升，布伦特' 原油期货主力合约价格一度涨至50.74美元/桶，纽约原油' 期货主力合约价格一度涨至48.42美元/桶，涨幅均超过1.2%。不过，市场冷静之后油价振荡回落。截至记者昨日发稿，布伦特原油期货和纽约原油期货主力合约价格均回吐之前的涨幅，跌幅均接近1%。

据了解，过去原油价格中包含相当分量的地缘政治溢价，中东地区局势动荡通常会快速提高溢价水平。但是，最近两三年，地缘政治因素对油价的影响力显著减弱。这主要是因为页岩油产量快速增加后，地缘政治因素导致原油供应短缺发生的可能性减小。另外，目前原油库存量较高，其随时可以转化为供应。

“地缘政治风险加大往往会使市场对产油国' 石油正常产出产生忧虑情绪，从而支撑油价，但目前油市供应整体过剩，在一定程度上削弱了地缘政治因素对油价的影响。”中宇资讯原油分析师桑潇对期货日报记者说。

卓创资讯原油分析师' target='_blank' >朱光明认为，中东多国与卡塔尔断绝外交关系并不会对当前油价造成实质性影响。“在石油输出国组织（OPEC）中，卡塔尔的原油产量规模相对较小，其原油产量变化对油市的影响有限。”朱光明介绍，4月份，沙特阿拉伯的原油产量为995.4万桶/日，阿联酋的原油产量为284.2万桶/日，而卡塔尔的原油产量仅61.8万桶/日。

正因为如此，中东多国5日宣布与卡塔尔断绝外交关系后，原油价格并没有出现大幅上涨。

不过，也有分析人士担忧，该地缘事件是否会影响OPEC内部的团结稳定，进而不利于OPEC减产协议执行。

“中东多国与卡塔尔断绝外交关系对OPEC内部团结稳定有一定的负面影响，未来OPEC减产协议执行的不确定性正在增加。”申银万国期货能化高级分析师李节说。

李节同时表示，卡塔尔原油产量的变化对OPEC减产协议整体规模的冲击很小，“从OPEC减产协议的分配比例看，减产量主要来自沙特阿拉伯，卡塔尔石油产量只有不到65万桶/日，减产量也仅3万桶/日左右”。

在朱光明看来，即使卡塔尔单方面撕毁减产协议，其对油市的影响也不会体现在产量上，更大可能会使OPEC其他成员遵守减产合约的程度和信心降低，加大国际油市的不确定性。

李节认为，如果卡塔尔长期与中东多国断绝外交关系，可能会对目前正在执行的原油减产协议产生一定冲击，“若中东地区局势长期不稳定，那么可能会影响OPEC的稳定性，同时也会影响减产协议执行”。