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白银行情将再次“超车”黄金 扭转白银价格命运的机会来了！
2017年06月06日 15:35来源：第一黄金网
责任编辑：周晔
白银的涨势一直都被黄金所掩盖，4月和5月的两波抛售更是将白银的沮丧情绪激化至顶点。但是，6月份，白银一改往日颓势，奋起直追，大有再次领涨贵金属的豪情壮志!第一黄金网整理了支撑银价涨势的几大因素。
第一黄金网6月6日讯 最近，国际局势风起云涌，日新月异，每一天都有新的事件引爆人们的眼球。而这些事件有一个共同的特点：对于白银价格走势形成重大利好。而白银的涨势一直都被黄金所掩盖，4月和5月的两波抛售更是将白银的沮丧情绪激化至顶点。但是，6月份，白银一改往日颓势，奋起直追，大有再次领涨贵金属的豪情壮志!第一黄金网整理了支撑银价涨势的几大因素：
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据俄罗斯财政部周一(6月5日)发布的声明称，2017年前4个月该国的黄金产量同比增加1.4%，但白银产量同比却下滑3.5%。
根据该声明，俄罗斯4月的黄金产量为13.35吨，今年1-4月累计的黄金产量共计68.68吨，较去年同期增长1.4%，其中矿产金52.05吨。
同时，俄罗斯4月的白银产量为75.74吨，今年1-4月累计的白银产量共计302.22吨，较去年同期下滑3.5%，其中矿产银为136.77吨。
据国际货币基金组织(IMF)5月24日网站的数据显示，4月俄罗斯的黄金储备提高7.2吨至1687.3吨。另外，俄罗斯央行数据也显示，截止5月1日，该国的黄金储备从4月1日的5400万盎司增加至5420万盎司。
根据摩根大通的预测，在去年白银工业需求下降1%之后，今年有望回升2%。从这些基本面数据中，基本上看不到支撑在白银期货市场做空的因素，因此银价接下来的反弹仍是可期之事。
因素二：金银比暗示银价仍处于上坡时期金银比(gold-silver ratio)，即金价与银价的比值，是购买1盎司黄金所需白银的盎司数，被广泛用于识别金银市场中的超买与超卖：每当比值走高(低)的时候，往往白银(黄金)相对黄金(白银)价值被低估。法兴发现，当该比值超过70或低于50时，就存在金银之间的对冲机会，只要阈值选择得当，基于金银比的交易策略能产生较为理想的收益。
如今金银比仍然处在高位73附近，法兴认为目前可以做空金银比：即做空黄金，同时做多白银。
再参考以下的一些重要事件，可以了解哪个比例范围是正常，哪个比例是不正常的：
首先是在1980年代后期，随着美国金融公司的疲软，金/银比率开始上升。于1990年代初期，其比例最高达100，而这个时候爆发了全面的银行业危机，几乎导致美国一些最大的银行破产。
另外则是2011年2月，该比例下跌至30左右。白银价格的大幅度的增长导致黄金/白银比例大幅且快速的下降。白银投机者的公开看涨、白银短缺的谣言加速了价格的上涨和摩根大通推出的价格抑制计划，让黄金/白银价格比例大幅度动荡，最后在2011年下半年以银价暴跌收尾。
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在这50年间，黄金/白银价格比例和一些事件的关系表明，45-60点位左右可以被认为是正常范围。现在这样长期保持70以上，意味着白银仍有上升空间。
因素三：前段时期的密集抛售做空白银是通过借入合约卖出实现的，到期后总是需要买回等量的合约进行偿还。因此，考虑到过去一段时间的密集抛售，如果基本面等方面没有其他的利空因素带来资金继续做空白银，那么在接下来空头集中买回合约交付的时间点上，很可能会有一波上涨的行情。
因素四：CFTC持仓美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(6月2日)发布的报告显示，截止至5月24日至5月30日当周：欧元看多意愿升温，黄金看多意愿升温，白银投机性净多头增加10241手合约，至61414手合约，表明投资者看多白银的意愿升温。
因素五：地缘风险进入6月，国际地缘风险一股脑全部出现，无论是短期还是长期，都对贵金属形成了一定的支撑。主要是以下风险事件：
1、英国伦敦的恐怖袭击事件阴霾仍在;临近英国大选，三个月内英国发生三次恐怖袭击事件，对于即将举行大选的英国来说并不是个好消息，但是对于靠避险情绪生存的白银等贵金属来说却是一个好消息。
2、英国大选：目前保守党与工党的支持率缩小至1个百分点，这也就意味着在接下来的最终大选中很有可能飞出黑天鹅，不确定陡增利好贵金属;
3、美版四万亿基建投资起航：美国总统特朗普本周将开展一系列活动来推进对1万亿美元基建项目的讨论。但是考虑到医改和税改仍卡在国会停滞不前，因此，外界对特朗普能否实现承诺，顺利推进他的“基建大计”也持怀疑态度。
同时，白宫在上个月公布的预算草案中，计划在未来十年削减对一些已经存在的基建项目的开支，而且削减额超出了白宫计划的新增基建投资额。因此，本次基建计划能否通过并且实施仍是未知数。
4、美航空管制私有化动向：美国总统特朗普提出让美国航空管制系统从联邦航空总署(FAA)分拆，并实行私有化的建议，令系统变得现代化及减少飞行成本。但是此建议遭民主党反对，认为会令重要资产落入特别利益团体及大型航空公司手中。
和特朗普的基建计划一样，拥有极大的不确定性，通过的可能性很小。不能通过，则利好贵金属。
5、糟糕的非农数据：周五公布的美国非农就业数据令人失望，美国5月非农就业人口仅仅增加13.8万人，失业率跌至4.3%，远低于经济学家预期，4月的数据也遭到下修，前两月的增长并非预期中那么强劲，表明劳动力市场动能正在减少，也降低了6月加息的可能性，对白银等贵金属构成了支撑。
6、中东局势：6月5日，中东7国纷纷宣布跟卡塔尔断交，中东局势再次陷入动荡，海湾地区这一出人意料的形势发展令地区性市场承压，尤其是卡塔尔股市暴跌约8%，使得石油减产的前景变得不确定，给银价埋下了潜在的上涨因素。
7、欧洲央行利率决议：北京时间6月8日19点45分，20点30分欧洲央行行长德拉基出席新闻发布会。尽管市场普遍预期欧洲央行在此次议息会议上不会有利率方面的调整， 但前瞻指引有可能会作出调整。官员们还可能讨论删除一些与“如果需要，会进一步宽松”相关的措辞。
从以往欧洲央行会议对白银市场的影响力来看，并不太敏感。但是也不能排除意外，白银不排除在德拉基新闻发布会上，出现一些震荡行情，但不影响目前向上的趋势。
8、科米听证会：目前特朗普的政治丑闻仍是白银上涨的一大支持因素，预计科米听证会，发出对特朗普的不利言论的可能性比较高，届时再度引发市场的避险情绪在所难免，白银仍有望再度冲高，挑战18美元/盎司整数大关。
技术面：
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从日线图来看，白银后市有望继续上涨;区别在于银价目前顶破了100日均线17.50附近的阻力，但仍面临200日均线17.572附近的阻力，另外4月17日以来跌势的61.8%回撤位阻力(17.664)仍然完好，只要收盘价站在该位置上方，才能进一步确认白银的中线上涨走势。上方进一步阻力在4月25日高点18.013附近，亦是整数关口阻力所在。
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5月30日高点17.482阻力目前已经转化为初步支撑所在，5日均线支撑在17.423附近，10日均线支撑在17.333附近;若银价意外收盘于10日均线下方，则白银存在重回跌势的风险。
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从4小时图来看，现货白银在较高位置录得十字星，暗示短线回调风险较大，重点关注17.482附近的支撑，进一步支撑在17.427附近，若意外跌破该位置，将加大银价重回跌势的风险，布林线中轨支撑17.345附近，若意外跌破该位置，将确认这一观点;不过鉴于MACD重新结成的金叉仍良好运行，布林线出现轻微的开口迹象，白银重回跌势的可能性较小，更大的可能仅仅是回调而已。而且布林线下轨17.116附近的亦存在极强的支撑。（技术观点仅供参考）
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