实施投资者适当性管理办法 促进资本市场可持续发展顺水鱼财经

根据中国证监会第130号令，《证券' 期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日正式施行。这是资本市场明确经营机构适当性管理义务，保护投资者合法权益的一项重要基础性制度。它的诞生必将给我国资本市场的健康、稳定和可持续发展带来积极和深远的影响。

首先，施行《证券期货投资者适当性管理办法》,有利于提高证券期货经营机构的中介服务水平。投资者适当性管理办法通俗地说就是要把“适当的产品销售给适当的投资者”，强化了证券期货经营机构在投资者适当性管理中的义务和责任。它要求经营机构对所提供的产品或服务进行风险等级划分，对不同类型的投资者进行动态分类管理，最终实现让投资者 “明明白白投资，安安稳稳入市”的目的。这就从客观上要求证券期货经营机构必须充分了解自己的客户，以客户的利益为先，对提高证券期货经营机构的中介服务水平有很好的推动作用。

其次，施行《证券期货投资者适当性管理办法》，有利于保护投资者尤其是中小投资者的合法权益。在证券期货市场的生态链条中，投资者处于末端，是相对弱势的群体，他们不仅是市场的核心组成部分，也是市场的衣食父母，只有投资者尤其是中小投资者的合法权益得到保护，资本市场才有可持续发展的基础。证券期货市场本身具有专业性强、风险大的特点，因此，市场对投资者的专业知识、风险承受能力也提出了较高的要求。而我国证券期货市场的投资者又以中小投资者为主，他们的专业水平、投资经验、风险承受能力、收益偏好等又参差不齐。在此背景下，施行《证券期货投资者适当性管理办法》，不仅十分具有可操作性的让投资者结合自身投资偏好和风险承受能力，来选择适合自己的产品或服务，而且也从客观上引导投资者树立正确的投资理念，最终实现对投资者保护的目的。

最后，施行《证券期货投资者适当性管理办法》,有利于证券期货市场的规范化和法制化。近年来，我国证券期货市场的发展迅猛，随着ETF、各类结构化杠杆化的资管产品、商品' 期权等投资品类的不断增多，在投资渠道多元化的趋势下，市场的规范化与法制化也备受考验。《证券期货投资者适当性管理办法》的施行，无论是对'私募基金、证券期货经营机构、投资者等都将起到强有力的约束作用，各个投资主体更加明晰投资过程中的权利、义务和责任，实现“合适投资，合理投资，合法投资”，在一定程度上促进了市场的规范化和法制化进程。 （作者单位：海航期货）

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