3年期央票重启 流动性收紧力度加大顺水鱼财经

中国人民' 银行7日晚间发布公告称,将于8日在公开市场发行150亿元3年期' 央行票据,这标志着,自2008年6月起停发的3年期央票再度重启,也意味着,央行收紧流动性的力度或将进一步加大。

中国社科院金融研究所专家刘煜辉指出,监管层重启3年期央票是在释放进一步收紧流动性的信号,相比持续发行的3年期央票和1年期央票,3年期央票更能深度锁定流动性。' howImage('stock','1_601988',this,event,'8350') 中国银行(' 601988,' 股吧)高级分析师方明也认为,这体现政策趋紧的趋势,在目前加息时机尚不成熟,特殊汇率政策尚未退出情况下,3年期央票作为一个过渡工具,将成为新的流动性锁定工具。

根据历史情况看,在宏观调控趋于严厉,需要对流动性做更长时间锁定时,3年央票重启可能性较大。

资料显示,3年期央票曾经在2004年12月份到2005年7月份以及2007年1月份到2008年6月份发行过,其中,2007年至2008年间的发行背景是经济偏热,通胀率上行导致流动性回笼压力增大。直到2008年6月份,为缓解经济下滑趋势,央行适度释放流动性,才停发3年期央票。

至于3年期央票可能对资本市场带来何种影响,分析人士普遍认为,并不会带来强烈冲击。第一创业证券研究员宋启超认为,具体影响取决于发行规模和发行利率,从目前情况看,150亿元的发行规模并不大,加之市场此前对3年期央票发行已有预期,影响料将有限。

值得注意的是,有分析认为,3年期央票为流动性回收提供强有力的工具,存款准备金率再度上调的可能性将降低。何一峰分析说,从收缩流动性角度看,三年央票可以起到和存款准备金率上调同样效果,但考虑到发行成本以及机构投资意愿,尚不能就此判断说存款准备金率上调可能性下降。