6月公开市场净投放概率大 货币市场资金面有望舒缓顺水鱼财经

5月下旬以来紧张的资金面能否在6月得到缓解，已经成为众多市场机构关注的焦点。分析人士指出，在6月到期资金高达7800亿的背景下，' 央行公开市场净投放的可能性很大，货币市场紧张的资金面有望逐渐缓和。

上周末稍有缓和的资金面，昨天并未得到市场的继续“确认”，回购利率继续上涨，短期资金面紧张的态势愈演愈烈。

昨日，全国' 银行间' 债券市场短期回购利率继续保持高位。中国债券信息网的数据显示，昨日隔夜回购利率已涨至2.366%，接近了7天品种2.511%的利率。受此影响，上海银行间同业拆放利率的隔夜和1周Shibor报价均达到了今年春节后的历史高位，而两周以上的各品种Shibor甚至达到了今年的最高点

6月份公开市场到期释放资金将高达7800亿，银行体系的资金紧张态势能否缓解？不断上涨的回购利率何时能够回落到历史平均水平？对此，目前市场依然存有分歧。

申银万国最新研究报告指出，“6月资金面逐步缓解，流动性收缩的力度会放缓，央行有必要净投放资金以缓和市场资金的紧张。”申银万国认为，从基本面上看，信贷调控已经初见效果，央行没有必要再加大流动性收缩。此外，6月份7800亿的货币到期量和债券的供给规模也较大，所以央行有必要净投放资金以缓和市场流动性的紧张程度。申万预计，6月流动性的收缩力度会放缓，甚至会出现净投放。

而中金公司认为，央行至少连续三周每周净投放1000亿元以上，回购利率才可能出现明显的回落。而在发行3年期央票的当周，要实现这样大的净投放量相对较难，所以6月要实现回购利率回落，还有待观察。但中金同时认为，由于人民币的升值预期减弱，5月份' 外汇占款增量可能大幅下降而且会长时间保持低位，并且通胀压力尚未缓和，也决定了央行只能适度降低回笼力度，而不会出现大规模的净投放。

在6月央行公开市场出现净投放已是大概率事件的背景下，一些' 股票 和债券市场的融资事宜成为影响资金面的另一个重要因素。

400亿' howImage('stock','1_601988',this,event,'1770') 中行(' 601988,' 股吧)转债提速至本周三开始申购，下周交行将配股，接下去农行要IPO。中金预测，按照20%的保证金计算，此次中行转债的中签率会在1.5-2.0%之间，大约会冻结4000-5400亿元资金。在近期资金面紧张的情况下，原先融出资金的' 基金和' 保险机构或会因为积极参与中行转债的申购而“缺钱”，而进一步拉高回购利率。但中银国际债券分析师陈剑波对记者表示，基金目前不缺钱，完全有能力凭借自有资金去申购中行转债。