瑞士央行点火暗挺欧元 日元何去何从顺水鱼财经

从日元角度来看

日本当局肯定不会对日元进一步升值感到高兴，但是只因为瑞士央行采取单方面行动，无法减少日本当局的阻力。瑞士这样相对较小的经济体打压本币汇率是一回事，但像日本这样的主要经济体也如法炮制的话，可能为其他七国集团(G7)国家带来负面影响。

日本新任财务大臣安住淳周一(9月5日)表示，日元近期的升值十分迅速，令日本经济面临严峻局面，“我正在密切关注市场，并准备好采取措施打击投机活动”。安住淳料将在本周的七国集团会议上表达他的忧虑，不过可能难以获得与会者的共鸣。

与此同时，外界也不免会预期，瑞士央行将把在干预行动中买入的欧元资产分散出去。而资产分散的目标可能就包括日元；也就是说，瑞士央行自己可能也不得不抛售欧元/日元。最终的结果还是不利于瑞郎/日元。

" 日本央行9月7日宣布维持货币政策不变，如普遍预期的那样，全票通过维持隔夜利率目标在0-0.1%不变，没有通过扩大资产购买计划进一步放松政策。美元/日元快速下跌，回吐昨日的大部分涨幅，最低触及时段低点77.06，跌向77.00整数关口。

暗挺欧元

瑞士央行这一举动，无意泄露了其对欧元区经济形势感到悲观。这一大动作隐现的是欧元区形势危急，而且危险在蔓延。

这次瑞士央行干预汇市，和年中的情况已经有所不同。此前，国际背景是各国通胀压力不断攀升，瑞士央行尚且还能容忍瑞郎升值，是看到升值对预防通胀仍有一些帮助。但在欧债危机全面爆发的大背景下，未来经济增长的预期被调低，各国通胀情况已出现戏剧性的拐点。

市场普遍预测欧元区的财政整固计划肯定要维持一段时间，在这段时间内，欧元区经济将放缓甚至停滞，通缩压力将很可能出现。瑞士央行在周二的解释中肯定了“通缩风险”，该央行表示，近期瑞郎的大幅升值给瑞士经济带来了通缩风险，因此其应该在未来一段时间内贬值。

正是由于欧元区经济可能的走弱，瑞士央行此番举措背后还可能隐藏了对欧元提供一定支撑作用的目的。

瑞郎作为国际性主要货币和两大避险货币之一，它的币值具有一定信用度。欧元兑瑞郎的汇率下限，将影响到欧元兑其他货币的币值。周二的汇市走势已经显示了欧元成为瑞士央行举措的主要受益者。在瑞士央行干预过后，欧元兑美元从1.4112下方大幅上扬至1.4230附近，其他非美货币也同时受到提振。

而瑞士10月23日的联邦选举日也应当牢记在心。瑞士央行周二出台的大胆举措可能有助于击退选战期间针对该央行的任何批评。但如果瑞士央行提到的通缩威胁在选举后开始减弱，那么是否还有必要继续守住1.20，恐怕还要画上一个问号。