PG/DMC：转型道路上的PG和DMC顺水鱼财经

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“穷则变，变则通，通则久。 ”这句话的意思是遇到困境要懂得寻求变化,才能突破现状。而目前，我们的PG和DMC产业就面临着转型和升级。

发展现状

1、供应庞大，企业被迫成为淘汰产能
价格一泻千里，生产厂家生存压力与日俱增，库存压力山大，成本亏损，利空接踵而至，PG/DMC行业再执限产令牌。 src="http://i6.hexun.com/2017-11-14/191632498.jpg"> 随着国内PG/DMC联产装置产能、产量大幅增加，使得行业产能过剩严重。且自2012年5月份以来，原料跌势不休，下游隔岸观火，PG、DMC价格一泻千里，生产厂家生存压力与日俱增，库存压力山大，成本亏损，利空接踵而至，PG/DMC行业再执限产令牌。

据中宇资讯统计：我国PG总产能在64.96万吨，行业内正常生产产能46.5万吨（包含中海壳牌），长期停车或半停车企业产能20.46万吨，其中包括锦化化工、盘锦大成等非酯交换法生产工艺。

我国DMC酯交换法总产能在61.8万吨，行业内正常生产产能48.6万吨，长期停车或半停车企业产能13.2万吨

2、DMC PG行业开工率不足，全行业避险性检修增多
价格波动变化不定，高成本、低需求压力之下，部分DMC PG装置常规性避险检修增多。" src="http://i0.hexun.com/2017-11-14/191632499.jpg"> 中宇资讯统计：以酯交换法DMC产量来看，2016年，国内正常生产产能48.6万吨，实际产量33.65万吨，全年平均开工率在69.24%，因环丙价格波动变化不定，高成本、低需求压力之下，部分DMC PG装置常规性避险检修增多。

3、影响因素多方位，需求成为重中之重
价格关联度相对较高， 关联度概率在80%。但DMC同环丙关联度降低，尤其是2016.10月份至今，环丙价格高位坚挺，但DMC价格持续下滑。主要原因则是由于DMC价格推高，导致传统下游用户的流失。需求较原料来说，对PG、DMC影响比重加大。" src="http://i7.hexun.com/2017-11-14/191632500.jpg"> 从上图来看，PG同环丙价格关联度相对较高， 关联度概率在80%。但DMC同环丙关联度降低，尤其是2016.10月份至今，环丙价格高位坚挺，但DMC价格持续下滑。主要原因则是由于DMC价格推高，导致传统下游用户的流失。需求较原料来说，对PG、DMC影响比重加大。

丙二醇下游需求
黄金时代被终结。 src="http://i5.hexun.com/2017-11-14/191632501.jpg"> 丙二醇(工业级)行业目前最大的问题是难以开发除不饱和树脂、日化、聚醚以外的其它下游以缓解目前的尴尬局面。目前不饱和树脂占据丙二醇行业大半壁江山，但随着乙二醇和二甘醇用量的崛起，丙二醇黄金时代被终结。

丙二醇下游需求结构发生重大变化，丙二醇厂家对出口更加倚重，但国外丙二醇产能扩大，国际市场竞争激烈。' 俄罗斯、南美等地经济低迷导致需求下降，资金债务巨大账款风险提高。北美、欧洲、亚洲等地区产品准入标准不断提高，出口风险增加。

且从下游来看，防冻液、不饱和树脂、聚醚等行业需求低迷，市场消化量下降。医药中间体、高吸水性树脂等高级行业需求增加。传统工业级用量的减少，使得我国丙二醇不得不进行行业提升。

DMC下游需求

DMC在行业应用领域可替代性较大，相关替代产品二甲苯、丙酮、醋酸乙酯等价格不断下降，打压DMC需求。传统下游涂料溶剂类受环保影响及DMC价格高影响，需求量大大减少。聚碳、电解液等行业需求增加。同样，东北市场消化量显著提升，但季节特征明显，冬季使用量明显下降。目前我国DMC行业后期新工艺产能较大，但同样工厂配套高纯、聚碳等行业亦不断在完善。

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