一文解析黄金价格暴跌牛市终结的真相顺水鱼财经

第一黄金网10月5日讯：据第一黄金网此前分析，随着周二(10月4日)美盘时段国际金价跌破1300美元关口，2016年以来的黄金牛市正式宣告终结，此前长达三个月的高位盘整更像是黄金多头的垂死挣扎。表面上看，美联储加息问题升温是黄金价格暴跌的原因，然而事实没有这么简单。

年内黄金价格在7月之前一路大涨，背后原因错综复杂，其中中国金融局势在年初的动荡，随后美国经济数据疲软导致市场下调美联储加息次数的预期，以及欧洲央行、日本央行加码宽松政策，包括临时性的英国退出欧盟等助涨了黄金价格，最终帮助国际金价在7月初逼近1400美元大关。

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货币宽松政策

然而在这些原因当中，全球范围的宽松政策才是黄金价格大涨的真正原因，或者说是援兵的主力：

一方面，宽松政策愈演愈烈，日本央行甚至有意扩大负利率，导致全球范围的恶性通胀风险升温，而抵抗通胀恰恰是黄金“主要的任务”;另一方面，欧洲央行、日本央行加码宽松政策，意味着两大经济体仍旧没有挣脱泥潭，投资者将继续看衰全球经济。

最后，同样是刺激通胀，欧洲央行、日本央行坚持通过货币宽松政策来达到目的，而美联储则是希望通过增加就业、刺激消费。在美国通胀长期低迷的情况下，欧洲央行无疑成为了美联储另一种可能。也就是说，欧洲央行等坚持宽松政策，实际上意味着美联储随时有可能调头，同样选择宽松政策。

可惜的是，在全球货币政策面临新方向的关口，最终还是美联储获胜，而欧洲央行却投降了：据彭博社报道，欧洲央行官员透露，欧洲央行有意在这一轮QE到期后，逐步缩减QE规模，每月购债规模将减少100亿。

如何刺激通胀实际上已经成为了全球央行争论的焦点，现在看来，不依靠货币宽松政策，而是依靠增加就业和消费的美联储显然已经获胜，至少欧洲央行有意选择放弃现有方案，学习美联储。至于日本央行，实际上也已经面临无债可买的尴尬境地，随时可能更换思路。

对于黄金这种投资品而言，这意味着上涨的大环境已经彻底变化，堪称一夜变天。接下来需要面对的就是不断紧缩的货币政策，不断减少的货币供应，金价下跌在所难免。

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