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2012年的到来，带给' 欧元区的不是好运，而是扎堆的坏消息。
从意大利的裕信银行股价暴跌，到匈牙利的货币危机，再到希腊的“3月大限”，似乎其中的任何一个，都足以成为引爆新一轮全面危机的“导火索”。
⊙记者 朱周良 ○编辑 艾家静
1.裕信银行股价暴跌
意大利最大银行裕信银行成为这周欧洲股市的一大焦点。本周前四个交易日，该股股价已暴跌超过30%。之前，该行宣布将以较大幅度的折让配股融资，以补充资本金水平。
周四的欧洲市场，裕信银行的股价再度重挫17%，至4.48' 欧元，创下自1992年9月以来的新低，当日的跌幅也创下自1988年以来单日之最。此前一天，该股大跌近15%。
受到欧债危机拖累，裕信银行和很多其他欧洲银行一样，日益面临流动性的压力。11月中旬，该行宣布要配股融资，自那以来，其股价已折损近半。由于市况不佳，裕信银行不得不“打折”售股。4日该行宣布，将以较市场价低43%的折价幅度配股，折让之大令市场始料未及，股价也应声连续跳水。
裕信银行的遭遇，很大程度上也反映了当前欧洲银行业普遍面临的困境。欧洲监管机构已要求欧洲各银行在今年6月前筹集总计1150亿欧元的资本，以便抵御欧元区主权债务违约的风险。西班牙日前也宣布，银行需要增加500亿欧元准备金，以应对不良房贷资产。
在裕信之后，肯定还会有更多欧洲银行需要从市场融资，但从裕信的境遇看，投资人对这样的融资行为并不认同。反过来，这只会进一步加重银行业的困境，使得后者无法为欧元区主权债继续提供有力支持，从而最终导致政府发债更加困难。
2.匈牙利本币告急
相比欧元区重债国意大利的第一大银行，匈牙利尽管不是欧元区成员，但该国近期的局势同样引人关注。
周三，匈牙利本币福林对欧元' 汇价创出历史新低，该国的国债收益率则被推升至两位数，创下匈牙利2008年接受国际救助以来的最高水平。2008年雷曼兄弟公司破产后的那一轮市场动荡中，匈牙利是第一个获得' 欧盟和IMF救助的欧洲国家。去年年底，标普宣布下调匈牙利的主权评级。
匈牙利官方将近期的本币暴跌归因于其与IMF和欧盟的新一轮援助谈判。上月中旬，IMF和欧盟临时中止了与匈牙利就预防性贷款协议进行的非正式谈判，理由是担心匈政府提交国会讨论的中央银行法草案将危及' target='_blank' >央行的独立性。匈牙利方面称，将在几天后与IMF举行会议，就援助贷款进行商谈。有分析师担心，如果接下来的谈判无果，匈牙利国债收益率可能继续飙升，本币也将继续暴跌。
据统计，匈牙利央行的现金储备仅为25亿欧元，而该国今年将有约43亿欧元的外债到期，另有55亿欧元国内债务也即将到期。
匈牙利如果陷入严重的货币和财政危机，将对拥有大量该国资产的奥地利和意大利银行造成伤害，进而加大欧元区主权债务危机进一步蔓延的风险。
3.希腊撑不过3月？
让欧元区局势更复杂的还有希腊。最新消息称，欧盟和IMF将整体推迟向希腊提供的援助贷款，而希腊总理' target='_blank' >帕帕季莫斯本周警告说，如果没有及时的后续资金援助，该国可能最早在3月份彻底崩盘。
周四有媒体引述欧盟委员会发言人的话报道称，由于2011年一批救助资金的发放时间被推迟，欧盟和IMF向希腊发放紧急贷款的时间也将整体被推迟三个月。
原定于2011年12月份向希腊发放的下一批50亿欧元资金，目前被推迟至2012年3月份发放；而原定于2012年3月份发放的另一批100亿欧元资金，也将被推迟至6月份发放。
这样的消息对近几个月一直在“等米下锅”的希腊来说无疑是噩耗。希腊总理帕帕季莫斯5日警告说，如果不能进一步削减支出，让希腊留在欧元区并获得国际债权人的更多融资，最早在3月份，希腊经济就可能崩溃，发生无序违约。
本月晚些时候，希腊将重启与欧盟、IMF和' 欧洲央行的协商，重点在于决定2012年至2015年间的“可信”经济改革规划。
4.法国降级倒计时
同样不省心的是法国。周四，法国成功完成了近80亿欧元的国债发售，尽管总体情况还算可以，但上升的收益率和偏低的认购水平提醒投资人，法国的“3A评级警报”尚未解除。
法国5日发行了近80亿欧元国债，其中，40多亿欧元的10年期国债发行收益率升至3.29%，高于上个月同类发行中的3.18%。与此同时，10年期国债的认购倍数骤降至1.64倍，去年12月1日发行时为3.05倍，说明市场需求并不像想象的那样旺盛。
评级机构标准普尔此前已表示，可能把法国的AAA最高评级下调两档。一些人怀疑，这可能是法国最后一次以3A国家的身份发行国债。有消息称，标准普尔最早将于本月下调法国的主权信用评级。
在目前欧元区6个仍拥有AAA评级的国家中，法国的负债最重，债务占GDP的比重达到85%。由于市场担心欧洲各国难以控制债务危机，去年11月17日，10年期法国国债相对于德国国债的收益率差扩大至204基点，创21年最高点。本周，法国国债与德债的收益率溢价也达到151基点，为去年11月25日以来的最大值。
如果法国的评级遭下调，不仅会推高法国的借款成本，更可能削弱欧元区救助基金的实力，因为后者的评级也依赖于法国提供的担保。
5.意、西债情恶化
这两天，有关西班牙、意大利等国可能也需要寻求外部援助的消息不胫而走。尽管相关消息并未得到任何证实，但这也从一个侧面反映了这两个重债国的债务形势并不乐观。
西班牙媒体周四报道说，在重组西班牙银行业的过程中，西班牙政府正在考虑申请欧盟救助基金和IMF的贷款。此外，西班牙瓦伦西亚地区政府周三表示，其对德意志银行1.23亿欧元债务的偿还期限被推迟一周，一些人认为，这是西班牙财政危机加重的新迹象。
意大利的债务和经济形势同样堪忧。意大利今年可能需要发售总规模高达4400亿欧元的票据和债券，无法及时获得足够融资的风险依然真实存在。
另一方面，糟糕的经济状况和持续的财政紧缩也无助意大利尽快走出债务困境。5日公布的官方' 数据显示，意大利去年11月份的失业率继续攀升，达到18个月来最高的8.6%。意大利经济在去年第三季度已出现负增长，在今年年中之前可能还会继续大幅萎缩。
