欧债QE里应外合 英镑前路阴霾一片顺水鱼财经

欧债危机的持续发酵早已令英国经济饱受池鱼之殃，如今通胀压力的显著放缓似乎为英国经济前景抹去了一丝阴云，但" 英国央行势必将借此机会大开QE之门。在这样的情况下，" 英镑的下行道路短期内恐怕难以改变。

周二(1月17日)纽约时段午盘，英镑/" 美元在触及1.5403水平的日内高点后迅速回落，目前" 汇价交投于1.5340一线，距上周五触及的1.5234水平的近一年半低点仅有数步之遥。

英国国家" 统计局(ONS)周二(1月17日)公布的" 数据显示，汽油价格的大幅下降使英国12月通胀年率增幅的放缓程度达到了两年多以来的最大。数据显示，英国12月消费者物价指数(CPI)月率上升0.4%，年率上升4.2%，较11月4.8%的年率增幅显著下降。

英国" 央行(BOE)此前已经预计，英国通胀压力将在今年显著放缓，这将对饱受欧债危机及高失业率困扰的消费者信心构成支撑。但是，新一轮经济衰退的风险似乎正在不断加深。花旗银行(CitigroupInc.)和野村国际(NomuraInternational)的经济学家预期英国央行将于下月将购债规模进一步扩大以支撑经济。

法国巴黎银行(BNP ParibasSA)首席英国经济学家DavidTinsley表示，“在未来6个月内，我们将看到通胀水平的显著下滑，这对于消费者开支以及整体经济而言无疑将是个好消息。在这样的背景下，英国央行将有更多施行量化宽松政策的空间。”

步入2012年后，全球金融市场上年积聚的阴霾似乎有所消散，即便是在千疮百孔的欧洲。至少从股市来看，市场风险情绪略有回暖，而先前几次的法国、意大利、西班牙国债标售结果也令人满意。但是，这种如梦如幻的浮华外表并不能掩盖欧洲经济的沉疴。

首先，欧洲各国政府将必须在本季度发行多达2180亿" 欧元的新债，其中1670亿欧元将用以偿付到期债务，一旦投资者对某一次国债标售态度冷淡，那么更多的焦虑情绪将会由此发酵。

其次，去年12月" 欧盟峰会未能就提高现规模为5000亿欧元的欧洲金融救助基金(EFSF)达成协议，并将之推迟至3月峰会再做定夺。而为EFSF提供担保的" 欧元区各国却被评级机构大肆开火。如果在3月之前欧元区各国评级遭到进一步的下调，那么EFSF的效用无疑将大打折扣。

第三，作为欧债危机风暴之眼的希腊，其整体经济状况惨淡得令人丧气，国际货币基金组织(IMF)去年年底预期希腊2011年GDP料衰退5.5-6%，2012年料仍将录得3%的负增长。经济的持续衰退使得该国政府更加难以达成预算目标。与此同时，希腊在结构性改革以及私有化方面的进展依然迟滞，信誉对于该国来说“濒临绝种”。

就像英国央行承认的那样，欧元区惨淡的经济前景是英国面临的首要风险之一。那么，为了不至于被欧债危机“拖下水”，采取更多刺激措施以提高经济竞争力将是必需的。

丰业资本(ScotiaCapital Europe)经济学家Alan Clarke表示，“英国经济依然难脱衰退风险。我相信英国央行将会在2月扩大量化宽松规模，现在的问题仅仅是扩大的规模有多大。我预期将是500亿英镑。”

摩根大通(J.P.Morgan)首席外汇策略师RebaccaPatterson近日在接受媒体采访时表示：“做空英镑是合适的，英国40%的出口都在欧元区，大部分的英国银行都是欧元区主权债务的债权人，英国和欧元区密切相关，一旦欧元区出问题将影响到英国。”

北京时间00:40，英镑/美元报1.5349/51。