三架马车巡游雅典 债务谈判进展缓慢顺水鱼财经

周四(1月19日)法国与西班牙国债拍卖，市场需求依然旺盛，美国就业" 数据好于市场预期，令市场风险偏好情绪持续升温，" 欧元等风险货币持续上涨。今日IMF、" 欧盟、" 欧洲央行将抵达雅典，同时目前希腊与私人债权人的谈判结果依然为市场关注焦点。

周四法国与意大利国债拍卖如市场预期的那样市场需求依然旺盛，其筹资规模达到预定水平，而收益率也在逐渐回落，令其借贷成本降低，令市场风险偏好情绪逐渐升温，风险货币受到支撑。

分析师们表示，西班牙周四发行逾66亿欧元政府债券，获得超额认购，帮助欧元上演反弹" 行情。分析师们还称，此次标售进展顺利，受到国内银行购买及风险较高资产偏好升温的支撑。

然而，分析师们相信欧元的升势充其量仍很脆弱，来自" 欧元区的任何负面消息都将令欧元重启跌势。

巴克莱资本驻纽约的资深货币策略师Aroop Chatterjee表示，公债标售进展顺利，并且亦有迹象显示，希腊民间部门换债谈判可能会出现一些正面结果。

Chatterjee指出，巴克莱中期仍看空欧元。“我们认为今年经济增速将要疲弱得多。我们预计2012年欧元区经济增长率为负。”

他还称，巴克莱预计到第一季和未来六个月欧元/" 美元将分别触及1.25美元和1.20美元。

而有关国际货币基金组织(IMF)可能扩充自身资源以帮助欧洲国家因应债务危机的消息，亦增加了正面基调。

此外，美国初请失业金数据和消费者物价指数(CPI)公布后，欧元一度短暂削减涨幅，但这波跌势很快消退。数据显示，美国1月14日当周初请失业金人数降至35.2万人，创近四年新低，美国12月CPI与前月持平，表现温和。

CIBC World Markets的分析师Andrew Grantham表示，美国数据好坏不一，但一周初请失业金人数大降凸显美国就业市场进一步改善，可能会占据主导。

周四表现最弱的无非是" 澳元，这主要是由于亚市盘中澳大利亚公布的就业数据较差，令市场担忧澳大利亚经济增长放缓，这对澳元形成了较强的打压效应。

受到诸多利好消息的影响，周四欧系货币表现最为强势，欧元/美元周三尾盘报1.2863，周四尾盘报1.2968，盘中最高触及1月10以来高点1.2971，" 英镑/美元周三尾盘报1.5337，周四尾盘报1.5485，盘中最高触及1月10日以来高点1.5491，澳元/美元周三尾盘报1.0432，周四尾盘报1.0415。

虽然周四除澳元外其他各主要风险货币均出现不同涨幅，但目前欧债危机的不确定因素仍将持续，这为投资者提供了卖出的机会。

野村证券(Nomura)警告称，“市场不应对今年之后的欧元区国债标售过于乐观。事实上，不对称风险仍然存在：最近国债标售良好结果对提振风险似乎不是很积极，但是一两个国债标售的不好结果将迅速地彻底击垮累积的风险偏好情绪。即便这不是当前应该考虑的问题，这也使得我们认为欧洲总体上的借款成本或将不会下降，而整体风险情绪料将偏于下行。”

野村控股(Nomura Holdings)驻悉尼货币销售执行主管表示：“对于欧元，我绝对持有非常悲观的看法。欧洲的局势仍旧非常非常糟糕。”

有分析师还警告称，情况仍可能迅速恶化，特别是如果希腊政府与其私人部门债权人间的谈判破裂的话。而西班牙在实现其赤字削减目标方面也面临挑战。

Spiro Sovereign Strategy的董事总经理Nicholas Spiro表示，尽管西班牙的融资压力已大幅缓解，但财政状况有所恶化。

DailyFX分析师依然看空欧元兑美元前景，因欧洲决策者在限制债务风险外溢方面表现挣扎。他指出，围绕希腊第二轮援助计划的争论来到舞台中心，看来欧盟几乎别无选择，只能接受50%的债务减记。如果欧洲领导人难以取得广泛共识，局势的发展可能不足以激励投资者信心。

三架马车再次巡游雅典

周五欧盟，国际货币基金组织和欧洲" 央行，即所谓三驾马车的调查小组将访问希腊。“国际货币基金组织董事会将会在获得希腊新政府就已达成措施的执行承诺之后批准新一期的援助贷款拨款。”

此前希腊总理" 卢卡斯-" 帕帕季莫斯(Lucas Papademos)在希腊政府的内阁会议中向各位政府部长表示，计划在“三驾马车”访问之前加快结构性改革的步伐。

希腊总理公布了优先事项并针对必须解决的问题制定了时间表。尽管希腊近期被授予了80亿欧元的分期援助，检查团已经愈加质疑希腊在执行结构性改革方面的滞后，特别是公共部门的改革。

IMF希腊任务小组主管汤姆森(Poul Thomsen)日前曾呼吁希腊加快结构改革，必须采取更加积极进取的行动，以精简其臃肿的公共部门。汤姆森认为，希腊经济衰退的深度部分归因于政府未能执行结构性改革与官僚机制整顿。改革落后于预期，这是希腊经济仍然下滑并降幅很大的主要原因，GDP降幅可能达到6%，甚至超过6%。

迄今为止，希腊只关闭了少数的公共机构，并试图执行温和的公共部门劳动力保护计划将75万人的公共部门裁员3万人。汤姆森表示，希腊需要加大措施力度，关闭更多国有企业，并且必须接受更大规模的非自愿裁员。目前为止，希腊政府一直相当胆怯，并不愿意打破“禁忌”。

IMF也曾表示，今年最重要的影响因素一直是结构性改革的缓慢步伐。IMF认为，为了恢复增长前景，希腊需要关闭低效率的国有机构、进一步裁减公共部门的工作人数、下调公共岗位工资与" 养老金水平，并维持更加严格的预算控制。过去一年实施的严格紧缩措施已经引发了一系列的暴力事件、罢工活动以及内阁重组。IMF表示，希腊改革距离能够转变投资环境的质变依然非常遥远。

自接受欧盟与IMF的联合援助以来，希腊一直努力削减赤字并改革本国墨守成规的经济。但相继进行的紧缩措施同样将经济推向混乱，反过来又阻碍了政府的征税措施，令社会福利计划方面的支出进一步加大。

希腊与私人债券人谈判进展缓慢

目前希腊与私人债权人的谈判依然继续，但各方面消息显示其进展非常缓慢。有消息人士称，希腊与民间部门的债务谈判仍在进行，但仍需进展，债权人周四拒绝希腊和三驾马车提出的略高于3.5%的新债票面利率。目前双方的谈判依然面临破裂的危险，令市场感到担忧。