扩大防火墙推至欧盟峰会后，焦点看ECB再融资操作顺水鱼财经

汇通网2月27日讯汇市以及商品市场走势周一(2月27日)缺乏明显方向性，市场情绪未见明显恶化。周末G20会议未能就向IMF增资达成具体协议，基本上是在市场预期之中。

日内欧洲股市回落，分析认为可能带有更多的技术性修正性质，因欧洲股市自去年年底开始的这一波上扬已经持续了整整两个月，一直未见太大的修正。

' target='_blank' >巴罗佐指出，' 欧盟峰会重点是希腊援助及PSI计划，而非“扩大防火墙”问题。此前市场普遍对欧盟峰会上决定扩大防火墙问题寄予厚望。知情者称，在4月20-22日IMF半年度会议前，可能无法达成最终的IMF增资计划。后市欧债方面仍日程满满，但本周重点需关注的是，' 欧洲央行(ECB)再融资操作及' 美联储主席' target='_blank' >伯南克的陈词。

欧盟峰会重点是希腊PSI计划，“扩大防火墙”3月内敲定

欧盟委员会主席巴罗佐(Barroso)周一(2月27日)表示，' 欧元区领导人将在3月份就是否提高' 欧元区救助基金贷款能力(防火墙)作出决定，但不是在本周(3月1-2日举行)的欧盟峰会上。(此前投资者和许多欧盟官员希望欧元区领导人在峰会上将EFSF与ESM合并，以形成一个更为坚实的防火墙。)

巴罗佐称，欧盟峰会的重点讨论内容是：针对希腊的第二轮救助方案以及私营部门债权人参与(PSI)希腊债务重组的结果。他称，希望讨论希腊结构性资金的用途。

巴罗佐说：“一旦我们获得更清晰的希腊债务重组信息，增强欧洲金融稳定基金(EFSF)/欧洲稳定机制(ESM)防御能力就会更加容易。”巴罗佐还称，预计国际货币基金组织(IMF)不会立即决定是否向欧元区救助基金出资。但他预计，到4月份IMF执行董事会会议召开时此事将取得进展。

欧盟经济与货币事务执委瑞恩称，“相信欧盟领导人将在三月强化欧元区金融防火墙，G20必须提供IMF扩容线路图。希望在4月议会就扩大IMF资源问题作出决定，我们等得越久，消耗的成本也就越大。”

英国《金融时报》消息，20国集团(G20)财长们对德国施加了更大的压力，要求扩大欧元区5000亿欧元援助基金(防火墙)的规模。他们表示，此举是非欧盟国家决定向国际货币基金组织(IMF)增资的关键前提。

欧盟一些官员曾希望：欧元区“防火墙”欧洲稳定机制(ESM)能扩容至7500亿欧元，同时IMF也能获得各成员国的承诺、将其用来阻止危机蔓延的“火力”扩充至1万亿' 美元左右。

G20周日早间声明中也称，欧元区已同意考察是否在3月份扩大救助基金的规模，届时将为向IMF提供更多资金铺平道路。

IMF注资问题：各方态度总结

G20财长和' target='_blank' >央行行长会议在上周末(2月25-26日)在墨西哥首都墨西哥城举行。向IMF增资成为G20会议的核心议题。

包括美国、中国和日本在内的IMF主要股东已多次敦促欧洲在寻求IMF援助前先拿出更多的自有资金。知情人士称，欧元区成员国是否会提高ESM的5000亿欧元贷款上限以及提高的幅度将是未来围绕IMF增资计划进行讨论的关键。

美国：美国明确表示“不愿向IMF注资”，称不想看到IMF代替欧洲防火墙应对危机。财长' target='_blank' >盖特纳敦促欧洲首先构建内部更为坚固、更加可靠的“防火墙”。不过他认为，构建“防火墙”无法在短时间内完成。

德国：德国认为，当前的援助机制已经绰绰有余，但同时表示，欧洲将于3月份决定是否扩大防火墙。(一旦德国决定增加欧债救助基金，G20国向IMF增资道路上的障碍即将被扫除。)

英国：英国财政大臣' target='_blank' >奥斯本表示对G20将同意扩充IMF资源救助欧元区不乐观。

中国：中国央行行长' target='_blank' >周小川周日表示，中国将为国际货币基金组织(IMF)增资做出自己的贡献。他称，中国是G20的重要成员国，肯定将在这方面发挥自己的作用。

巴西：巴西财长表示，只有欧洲扩大防火墙，新兴市场才会向IMF增资，新兴市场还要求IMF在增资之前调整配额。

IMF：国际货币基金(IMF)主席' target='_blank' >拉加德称“G20显示出强化欧洲防火墙和增加IMF资源的强烈意愿。”她还称，G20有关防火墙的讨论令人鼓舞。

墨西哥：墨西哥央行表示，二十国集团(G20)峰会上并没有就IMF资金来源具体数额进行讨论。

连日来，IMF为化解欧债危机积极奔走。IMF主席拉加德认为，以目前该组织的3800亿美元资金不足以应对可能恶化的欧债危机引发的潜在借贷需求，因此希望能够额外集资6000亿美元将其借贷能力扩充至9800亿美元左右。

如果4月初“IMF增资”事宜得到通过，那么增资很可能会采取向IMF提供双边贷款的形式，而非一般的增加出资额的形式后者肯定会就配额和投票权问题展开漫长而争执不下的谈判。其他一系列选择(如创建一个特殊目的工具，供国际社会向欧洲提供支持)都已暂时搁置。

不过，有知情人士称，在4月20-22日IMF半年度会议召开前，可能无法达成最终的IMF增资计划。

第二次全球救市方案

后市欧债方面仍日程满满，甚至外媒周日(2月26日)报道称，G20财长聚首后，计划于4月份推出第二次全球救市方案，这份价值近2万亿美元的方案旨在阻止欧债危机的蔓延。

据称这两项行动是4月G20国首脑再次聚首时寻找再次救市力量的部分资源，到那时G20国决定说服金融市场他们能够控制住欧债危机。那将是G20国自2008年金融危机暴发以来

，再次刷新该组织大胆救市的规模纪录，上一次他们集中了一万亿美元来帮助救援世界经济。

本周关注ECB再融资及伯南克陈词

西' howImage('stock','1_601099',this,event,'1770') 太平洋(' 601099,' 股吧)银行(Westpac)资深市场策略师伊姆雷(Imre Speizer)周一(2月27日)表示，尽管本周有大量' 数据公布，但市场主要关注焦点仍在欧洲央行再融资操作，以及美联储(FED)主席伯南克(Bernanke)周四(3月1日)陈词上。伊姆雷认为，“伯南克观点应该会偏向鸽派，这对风险情绪而言是积极的。因此，在伯南克发表讲话过后，' 汇价实际上可能上扬。”

瑞士信贷(Credit Suisse)表示，欧洲央行(ECB)周三(2月29日)进行的第二轮长期再融资操作(LTRO)规模料在3500-4500亿欧元之间。该行指出，这一规模仍将给银行体系提供大量流动性，并且将支持风险情绪。“目前市场对欧洲央行本周再融资操作贷款规模的预估中值为4700亿欧元。”

瑞士信贷补充道，欧洲央行第二轮LTRO对欧元/美元的影响或将是微妙的。“若最终贷款规模低于2000亿欧元，将对风险情绪和外围主权债务造成明显冲击。相反，若贷款规模超过5000亿欧元，可能导致近期风险情绪强劲回升，并且令风险敏感性货币近期涨势增强。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)此前1.3460空头仓位已被止损出局，因市场对欧洲央行本周三(2月29日)实施的第三轮长期再融资操作(LTRO)充满乐观态度。

该行称，“我们相信欧元面对不对称下跌风险。欧元在"再融资操作"剧情中走高，我们相信这种涨势将是暂时的，在这种环境之下，欧元将面临剧烈下跌。”大摩建议投资者在1.3580附近做空，止损在1.3680，止盈目标在1.3110。

北京时间22:21，欧元/美元报1.3381/83。