第一黄金网8于29日讯
随着相关监管改革将于10月生效,美元3个月期伦敦银行间同业拆放利率(Libor)飙升至2009年以来的最高水平。纽约时间周五15:38,Libor报0.82933%。
近期,作为全球市场的重要基准利率之一,伦敦同业拆借市场的美元Libor利率水平出现明显上行,尤其3个月、6个月的美元Libor均创2009年5月以来新高。加上日本10年期国债利率快速走高,几乎回到英国“退欧”公投前的水平,无风险利率变化对全球资产价格的潜在影响引起投资者关注。
美元Libor对黄金价格影响
高盛经济分析师Zach Pandl在一份研究报告中指出,“这波上涨将导致一些家庭及企业的借款成本更高,因Libor是一大部份民间非金融债的指标利率”。
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由于美联储加息预期使Libor未来走势更加复杂,但是近期Libor的大涨,已经足以对冲美国联邦基金利率上调的风险。从而提振避险黄金上涨。
市场环境收紧对于黄金市场而言是好消息,因美联储在Libor已然高涨时上调联邦基金利率的可能性下降,黄金后市料迎一波反弹。
上行空间有限
本轮美元Libor利率加速上行的时点与英国“退欧”冲击的时点较为吻合,“退欧”后,欧洲银行体系风险上升导致银行间拆借意愿下滑,可能是美元Libor利率走高的推手之一。
“英国意外 退欧 后,市场对美联储加息的预期一度降至 冰点 但随着恐慌情绪逐渐消减,以及美国非农就业数据在6月、7月持续大超预期,市场加息预期再次升温,这也是带动美元Libor利率在近期走高的重要推动力。
总体上,近期美元Libor利率的异动可以理解为多重因素暂时叠加的结果。美联储加息预期的反弹已达“瓶颈”,基金监管调整的冲击效应也逐步递减,因此,除非欧洲再度出现“黑天鹅事件”,该利率继续上行的空间较为有限。
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