俞晨：钢厂限产再延续，铁矿石“身体被掏空”？顺水鱼财经

俞晨丨' 上海钢联(' 300226,' 股吧)电子商务股份有限公司铁矿石分析师

Mysteel铁矿石事业部资深分析师，从事黑色市场研究长达六年之久，期间负责过国外矿山发运量、钢厂高炉及库存等方面调研，被市场所认可成为重要的参考指标；并多次参与负责大型调研项目，对黑色供需基本面颇有研究。

详细采访内容

近期黑色系的整个关注点依然是在成材方面，铁矿的基本面上最弱的。目前市场还是比较看好春节之后' 钢材需求的启动所带来的行情。从钢材在春节期间的库存增量来看，无论是库存绝对增量还是增幅，都未超出预期，因此在下游需求未验证前钢价易涨难跌。

供应方面，最近炒的比较热的唐山出台钢铁业2018 年非采暖季错峰生产方案征求意见稿中，唐山拟在非采暖季进行钢铁业错峰生产，错峰生产原则有三，其一，钢铁企业限产比例与其对市主城区空气质量的影响程度直接挂钩，并根据气象条件综合确定限产比例；其二，未取得排污许可证的钢铁企业全都停产；其三，采用对高炉实行部分时间段停产的方式实施管控。错峰生产比例方面，对位于市主城区的河钢集团唐钢公司（本部）、河北唐银钢铁有限公司、唐山' target='_blank' >国丰钢铁有限公司基础限产比例为15%，其余各县（市）区钢铁企业基础限产比例为10%，对位于市主城区上风向的钢铁企业限产比例再增加5%。唐山全市钢铁行业高炉炼铁产能错峰生产总任务987.5 万吨。

也就意味着影响平均每天的3万多吨的量，一个月在100吨左右，从绝对量的影响来说，一个月100万吨并不是很大。但是主要担心的一点就是这个政策在后期是否会继续向其他区域进行扩散。比如说目前邯郸地区也在推进这样的一个政策，包括前期被提及的四川，江苏，山西，陕西等这些地区的空气质量比较差的地方，也是被点过名的，这些地区是否会跟进这样的政策。（据大宗内了解，今年1 月，在全国主要的钢铁产地城市中，空气质量相对较差，位于空气质量综合指数后50%的城市主要有：石家庄、唐山、邯郸、安阳、常州、南京、张家港、宿迁、无锡、马鞍山、武汉、太原等。）

再来看原料端，近期的焦炭是最强势的品种，而铁矿则表现的比较疲软。像昨天几个黑色品种的主力合约中，双焦，螺纹，热卷的资金都是流入的，而铁矿石是流出的，今天的盘面上，这几个品种中铁矿石是唯一一个下跌的品种。

我们上边提到的高炉的持续限产政策的执行，对于铁矿石的需求是一种压制，对铁矿石本身就是偏空的。而供应方面，目前港口的铁矿石库存已经达到1.56亿吨，并且通过一月份钢厂配矿调整以及春节期间的库存积累，目前高品矿的结构性问题已经没有前期突出，并且在2018年四大矿山的整体发运量应该还有3000万吨左右的增量，高品矿的问题将得到缓减。需要留意的是在钢厂利润收窄时配矿变化对于矿价整体的影响，高库存压力下中低品矿一但被盘活，对于矿价的压力是非常大的。因此铁矿石整体偏震荡向上为主，高位仍有较大压力。

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（责任编辑：任刚 HF008）
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