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环球外汇5月31日讯西班牙迅速成为市场投资者关注的焦点，因该国银行业深陷地产债务危机，越来越的地产坏账浮出水面。与此同时，西班牙政府也有越来越多的债务需要偿还和更多的借贷，投资者担忧这可能再次令欧洲陷入流动性危机，令西班牙成为一个随时可能引爆的水雷。让我们从14个方面开始探究西班牙情势，以更好说明为什么该国正在滑向灾难边缘。
西班牙银行业持有许多不安的不动产资产美元)资产和房地产开发商借贷存在关系，接近1750亿欧元(2290亿美元)被西班牙政府认定为“麻烦资产”。">存在3230亿欧元(4220亿美元)资产和房地产开发商借贷存在关系，接近1750亿欧元(2290亿美元)被西班牙政府认定为“麻烦资产”。
西班牙房价继续下跌，房地产泡沫破灭的后果
银行(Societe Generale)分析师Michala Marcussen认为在2012-2013年间西班牙房价将再跌15%。目前该国房价已从最高点下跌了25%。" border=1 align=middle>法国兴业银行(Societe Generale)分析师Michala Marcussen认为在2012-2013年间西班牙房价将再跌15%。目前该国房价已从最高点下跌了25%。
花旗银行(Citi)首席经济学家Willem Buiter提出类似的观点，西班牙地产及物业将继续下跌。他预计这些将从最高水平下跌60%。
困境中的西班牙金融机构对葡萄牙存在高度爆险
金融部门持有葡萄牙爆险部位788.1亿欧元(1030亿美元)。" border=1 align=middle>据一份报告预估，西班牙金融部门持有葡萄牙爆险部位788.1亿欧元(1030亿美元)。
预计今年西班牙经济萎缩1.7%
经济景气衰退情况下，制造业不太可能扩张。该国4月制造业采购经理人指数(PMI)跌至43.5，该数据为2009年6月以来表现最为糟糕，暗示西班牙制造业迈入糟糕境地。" border=1 align=middle>在西班牙经济景气衰退情况下，制造业不太可能扩张。该国4月制造业采购经理人指数(PMI)跌至43.5，该数据为2009年6月以来表现最为糟糕，暗示西班牙制造业迈入糟糕境地。
经济不详信号—消费者需求下降
数据显示，4月该国零售销售年率下跌创纪录的9.8%，这创下该数据编撰以来最大跌幅。" border=1 align=middle>西班牙公布的数据显示，4月该国零售销售年率下跌创纪录的9.8%，这创下该数据编撰以来最大跌幅。
西班牙政府通过30年来最严苛的财政预算方案
这份严厉的财政预算方案中，包括西班牙政府削减270亿欧元(350亿欧元)支出，该国政府部门财政支出削减17%，同时冻结公务员薪酬。
《彭博社》(Bloomberg)报导称，西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)今年4月10日开启了新一轮有关100亿欧元(130亿美元)政府预算削减方案。
投资者预计Bankia首轮政府纾困方案失败
在第三大储蓄银行Banki国有化后，西班牙政府打算向该行注资190亿欧元，原本计划用该国国债资产向Bankia注资，再用债券向' 欧洲央行长期再融资窗口借贷现金。不过，据悉欧洲' target='_blank' >央行已经拒绝此项方案。
摩根大通(J.P.Morgan)预计西班牙银行业需要750亿欧元资本重组金额，同时高盛(Goldman)认为Bankia可能需要250亿欧元，而不是190亿欧元。
分析师同样认为西班牙不会取得外部援助
摩根大通分析师David Mackle表示，西班牙承认需要欧洲央行及欧洲纾困基金来分担，但是又不想和希腊、爱尔兰和葡萄牙一样类似主权债务分担。西班牙政府希望欧洲央行直接入场购买该国债券，同时欧洲金融稳定机制(EFSF)/欧洲稳定机制(ESM)直接向该国银行体系注资。
西班牙赤字削减水平不能达到' 欧盟规定目标
西班牙一直在努力削减财政赤字在今年占国内生产总值(GDP)的5.3%和2013年3.0%，但该国很难达成欧盟领导人此前预估的2012年赤字4.4%的目标。
25岁以下青年失业率高达51.1%
西班牙3月份全国失业率高达24.4%。今年该国总共有36.59万人没有工作。
西班牙自治区财政陷入困境
金融工具，允许该国17个自治区地方政府发行债券，以减轻那些陷入动乱不安的自治区财政状况。" border=1 align=middle>西班牙政府表示将批准发行所谓“Hispanobonos”金融工具，允许该国17个自治区地方政府发行债券，以减轻那些陷入动乱不安的自治区财政状况。
上周，国际信评机构穆迪将西班牙四个自治区的信用评级下调，因为这几个地方政府财长困乏，很难满足达到2012年财政赤字目标。
西班牙国债收益率逼近生死线
受西班牙银行业危机影响，该国10年期国债收益率飙升，突破6.6%水平，逼近欧洲央行第一和第二轮长期再融资操作(LTRO)之前的水平，并迫近7%的警戒线。周三西班牙10年期国债收益率升至6.62%，同时投资者持续担忧该国银行系统问题。
所有的恐惧都表现在市场上
美元)资产和房地产开发商借贷存在关系，接近1750亿欧元(2290亿美元)被西班牙政府认定为“麻烦资产”。">西班牙IBEX 35指数大幅失血，跌至2003年3月以来低点。
尽管完成55%的发债量，但危机仍在发酵
债务将在2012年到期且必须在最后3个月内进行偿还，但目前融资成本水涨船高。" border=1 align=middle>西班牙政府目前已经完成了年内新债发行量的55%，但是过半债务将在2012年到期且必须在最后3个月内进行偿还，但目前融资成本水涨船高。
西班牙今年将要延期偿付1175亿欧元到期债务，这将导致10月、11月和12月大量债务集中偿还。同时还存在520亿欧元财政赤字。假如西班牙政府通过融资来偿还这些债务，这将是非常困难的。新债务将导致银行救助风险上升，并加剧投资者对西班牙无力偿还债务的忧虑。
