金九银十旺季来临 PTA短期强势格局不变顺水鱼财经

第一黄金网8月30日讯 自今年6月下旬以来，PTA价格涨幅已经超过40%，因下游景气度不断提升，上游产能增速放缓，加之PTA产业链不断去库存化。

周四(8月30日)，PTA期货主力1901合约开盘报7908元/吨，最高上探7988至元/吨，收盘报7874元/吨，跌幅86元/吨或1.08%。

短期来看，PTA高利润难以长期维持，加之资金炒作结束，PTA期价阶段性见顶的概率较大。不过，考虑到PTA库存偏低、仓单量不大，加之下游即将进入消费旺季，PTA期价大幅下跌的可能性不大。

此外，美国原油库存下降超预期，市场情绪持续改善，国际原油止跌反弹，也给予PTA期价一定反弹动能。

近期PTA开工率维持高开工率90%，日度平衡表角度看累库，而加工费创历史新高的情况下，盘面出现恐慌情绪。但我们看到现货盘面高价回购现货价格坚挺。因此判断短期表现为回调，排除大跌的可能性。

从产业链以往的状态来看，行业特性使得生产商能够相对顺畅地将上游成本的抬升传导至中下游，而下游对上游的议价能力较弱，多数只能通过先被动接受、再逐步向终端转嫁的模式，联合降负来抵抗上游的时间周期比较长。

目前来看，PTA供应格局依然偏紧，且还有生产商回购原料，叠加下游需求具有“金九银十”的旺季需求预期，以及圣诞节前夕外销需求支撑，整体来看，年内PTA价格仍有望保持高位运行。

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