利好因素不断 沪镍上涨行情可期顺水鱼财经

第一黄金网8月29日讯 周三(8月29日)沪镍主力1811合约开盘于109830元/吨，最高111260元/吨，最低109630元/吨，截至发稿，报109890元/吨，涨幅0.94%。

受近期中美征关税的影响，下游不锈钢出口受挫，市场情绪较为悲观。但从镍基本面来看，不锈钢需求向好、镍矿出货量减少、国内外持续低库存等利好因素叠加，短期内将支撑镍价上行。

不锈钢是镍的主导需求，所以镍的价格容易被不锈钢方面所牵制。目前国内不锈钢消费量维持高位，7月国内27家主流不锈钢厂粗钢产量为205.92万吨。

从利润角度看，高镍铁生产不锈钢上半年保持盈利。江苏戴南地区环保升级，同时废不锈钢价格处于相对低位，用废不锈钢生产不锈钢的利润有所扩大，刺激不锈钢的产出。

近期，印尼及菲律宾两个最主要中高镍矿出货量不及预期。7月起印尼两家矿商Ceria和Ifishdeco配额用完，并暂未申请新的配额，而新申请配额难度加大，根据目前各个矿区的出货能力来看，月出货量将限制在30船以内，即165万湿吨。

菲律宾方面，中高镍矿月出货量环比减少20船左右，而10月菲律宾苏里高地区传统雨季的到来也将影响月均出货量。另外，近期菲律宾环境能源部也发布了两则新的镍矿环保政策，虽然对目前在营矿山的影响有限，但将限制未来镍矿供应增量。总体来看，下游需求向好，叠加上游供应偏紧，将在短期内对镍价形成一定支撑。

自年初起，境内外库存开始呈现明显下降趋势。截至8月24日，上期所镍库存维持在1.3万吨左右的水平，较年初库存下降51%。而LME镍库存目前维持在24万吨左右，较年初降幅超过30%。

综合来看，两大交易所显性库存总量在26万吨以内，为两年内的最低位。短期来看，库存将延续下降趋势，这将助推镍价的上升空间。

国内环保趋严抑制镍铁产出。6月环保高峰时全国镍生铁产量影响近20%，主要影响地区为山东、广东、江苏、内蒙古等地。虽然第一批环保回头看结束，工厂陆续复产，但由于产能还未释放完毕，加之江苏地区环保仍然严格，7月镍生铁产量增长有限。8月镍生铁产量或继续释放，预计环比增长8.90%，至3.70万镍吨。

鉴于今年环保力度为史上最严，北方采暖季期间部分地区工厂或仍有限产风险。新一轮环保政策加码及限产，或在短期内影响相关冶炼厂的产量，从而利好镍价走势。

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