日元8月升值概率大顺水鱼财经

" 美元/" 日元近日刷新1个月高点，但历史" 数据显示，在2000年至2011年间，8月是日元表现最佳的月份，日元兑美元平均涨幅达1.6%。

受益于避险性二季度，避险货币表现抢眼，美元和日元分别实现3%和5%左右的升幅。

“日元今年的走势主要受到风险情绪的影响。一季度，欧债危机有所缓和，加上" 日本央行的干预，日元走出了一个阶段性贬值" 行情。但二季度以来，由于欧债危机再度使市场避险情绪升温，日元又重回强势，单边上涨。”某银行研究员易振表示，“日本经济自去年下半年以来表现强劲，这也部分提振了日元，但日元对经济基本面的反应不大。”

易振指出，与经济基本面相比，日元更多地受投机资金的影响。“从日元

CFTC非商业净多头持仓来看，当净多头由正转负时，投机资金看空日元，日元大多阶段性贬值；当净多头持仓由负转正时，投机资金看多日元，日元大多走强。”

展望三季度，易振认为，投机资金将会特别关注日本" 央行的政策动向。“日本当局最关心的仍然是出口，所以，日元持续升值是日本政府难以容忍的事情。但另一方面，短期内，欧债危机不会得到解决，避险情绪不会退却。因此，三季度美元/日元维持高位震荡将是大概率事件，运行区间预计将在76—84。”易振表示。

历史重演？本月迄今为止，日元强势尚未显现。

但一些分析师认为，日元兑美元本月收高的可能性仍相当大。

法国农业信贷银行外汇部门主管齐藤佑二表示，日元在过去的8月中走强，主要是因为企业在会计年度中点前从海外汇回盈利。

" 加拿大皇家银行外汇策略师AdamCole表示，日元可能很快就会显现强势，因为本周美国将支付大量国债息票，回归日本的海外资金流可能会激增。

“我难以找到8月日元升值情况今年不会重演的理由，因为欧债危机仍在蔓延，美国则暗示在总统大选前将增加宽松措施，以支撑经济增长。”齐藤佑二表示，“除非日本政府干预汇市，或日本央行推出比欧美规模更大的量化宽松措施，否则美元/日元恐将跌破77。”

野村证券分析师YujiroGoto指出，实际上，在过去十余年的8月，日元并不只对美元走强，对其他十国集团货币也上涨。他认为造成这种现象的原因尚不明朗，但他例举了几种可能性，如日本出口商在假期之前大举抛售美元/日元；美国经济数据往往在二季度和三季度走弱，这也导致美日利差收窄。

“从中长期角度而言，75是美元/日元的一个强力支撑位。自欧债危机最严重时期至今，日元也没升破该点位。如果日元持续升值并逼近75高点，建议投资者减持日元。”易振表示，“鉴于76很可能是日元兑美元长期走势的高点，再考虑到日本的融资利率极低，建议与日本有贸易往来的投资者选择在此时融入日元，节约融资成本，并最大限度规避" 汇率风险。”