央行和流动性不会是永远的救世主顺水鱼财经

汇通网10月12日讯各国' target='_blank' >央行从2008年以来一直是投资者最好的战友，无论是欧洲的全面购债计划还是美国和日本的QE都在帮助资产价格不断走高。尽管央行的目的都是为了促进就业和改善经济，但是为了对抗金融危机而注入的大量流动性确实帮助投资者获得了不少的盈利。实际上，只要跟随央行的指挥棒，各个领域的投资者都或多或少获益匪浅包括股市、债市、外汇市场和商品市场。

目前在多个领域已经在经济层面上接近了泡沫的指标，其中某些更是已经泡沫相当明显。但是投资者依然倾向于相信，无所不能的央行还将维持现状，这一点可以从居高不下的股市和贵金属市场中看到。追逐风险资产和乐观情绪弥漫市场之际或许有几点需要留心。

首先第一点，如果央行持续的撒钱行为并不能实质性改善市场经济基本面的话，那么央行将最终不得不考虑其一直采取的措施是否正确。毕竟如果A药物不能治愈病况的话就没有理由不试试B药物或者C药物。这种情况下，撤出流动性和对于市场悲观的双重打击影响力将是十分强大的。

其二，假设央行的救市行动最终取得了效果，经济也如预期一样得到了改善。那么什么时候制定撤出政策必将提上日程。我们都十分清楚“谣言买进，事实卖出”的预期效果。一旦市场开始预期流动性将收缩，那么繁荣的牛市可能就会遇到麻烦了。

最后一点，市场本身更像是一门艺术而非简单的科学范畴。睿智的经济学家们也无法得出一个对于复苏的共识，而贪婪和恐惧一直是强大的助推器。预测本身就是一件充满风险的事情，仅仅信赖消息而忽视了内在的本质是十分危险的。

因而对投资者来说，重点很简单，追求回报和控制风险同样重要。投资者应该关注西方央行的行动，关注它们的非常规政策对市场的影响。但是，投资者也应该用机警的眼光认清资产价格和经济基本面背离的幅度和持续时间。

保持对风险头寸的情绪变化和快速的做出适当反应才是市场投资者永远是生存之道。