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核心摘要: 航空股业绩有望大幅改善 本报讯 三季度是航空运输市场的传统旺季,价格坚挺将驱动业绩跌幅收窄,加上近期汇率持续升值,将给各公司带来较大汇兑收益,因此预计航空公司三季报业绩环比将大幅改善。 从历史上看,由于暑假两个月是旅游、探亲出行,且国庆节、中秋节预订机票通常在9月份就开始体现,因此三季度是传统的航空运输市场旺季。一般而言,行业价格水平随着市场需求的增长有大幅提高。</
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航空股业绩有望大幅改善

本报讯

三季度是航空运输市场的传统旺季,价格坚挺将驱动业绩跌幅收窄,加上近期' 人民币汇率持续升值,将给各公司带来较大汇兑收益,因此预计航空公司三季报业绩环比将大幅改善。

从历史上看,由于暑假两个月是旅游、探亲出行' target='_blank' >高峰,且国庆节、中秋节预订机票通常在9月份就开始体现,因此三季度是传统的航空运输市场旺季。一般而言,行业价格水平随着市场需求的增长有大幅提高。

携程旅游网' 数据显示,7月、8月份国内航线综合票价同比去年分别提升了2.63%和1.28%。不含亚洲地区的国际航线票价同比也有改善,7月、8月份同比分别提高了7.25%和2.25%。

运输旺季也带来客座率的上升。携程旅游网统计数据显示,7月、8月、9月的航空业客座率分别为83.9%、84.4%和81.6%,与去年同期相比分别下滑了1.7%、0.6%和0.5%,但是环比来看,各公司客座率水平大幅提升。

面对客座率上升,航空公司在第三季度加大了运力投入,尤其是7月、8月市场旺季期间,飞机利用率有所提升。三大航空公司公布的数据显示,' howImage('stock','1_601111',this,event,'1770') 中国国航(' 601111,' 股吧)三季度共投入运力31178百万座公里,同比增长了5.88%;' howImage('stock','1_600115',this,event,'1770') 东方航空(' 600115,' 股吧)投入运力37108.75百万座公里,同比增长10.14%;' howImage('stock','1_600029',this,event,'1770') 南方航空(' 600029,' 股吧)投入运力45176.9百万座公里,同比增长13.15%,增速今年以来最快。

由于国内航线占各航空公司比重较高,第三季度价格水平提升、客座率上升、运力投入增长等因素成为季度业绩环比改善的重要原因,使得市场对航空公司三季报业绩的悲观预期明显缓和。

同时,人民币升值为航空股业绩增长再添砝码。数据显示,人民币上半年贬值0.84%,给中国国航、东方航空、南方航空分别带来汇兑损失3.41亿元、2.28亿元和3亿元。但是人民币对美元' 汇率在第三季度快速升值,当季人民币共升值约1.01%,升值幅度超过今年上半年人民币的贬值幅度,人民币的升值预计给各航空公司带来可观的汇兑收益

此外,各航空公司股价在第三季度大幅下跌,中国国航下跌18.74%,东方航空下跌23.35%,南方航空下跌28.03%,下跌幅度远超市场整体下滑幅度,市场对航空业的悲观预期基本上在股价中已经得到体现,股价超跌使其估值更加有吸引力。

因此' target='_blank' >东方证券交通运输行业分析师杨宝峰认为,考虑到各公司四季度业绩将趋稳,以及宏观经济见底回升将提升行业景气度,预计航空公司三季度业绩有望大幅改善,目前航空公司股价尚未反映基本面的积极变化。记者 李宇欣

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