根据《' 期货日报》财经网(博客,微博)显示,得益于胶价跌至成本线后胶农弃割,国内保税区库存下降,产胶国保价结盟以及复合胶标准修改等四方面利多因素支撑,9月底以来,沪胶期货止跌企稳,主力1501合约振荡上扬并于昨日一举突破13,000元/吨一线压力。不过,随着胶价重心不断抬升,促成利多因素的基础将出现动摇,加之国内经济增速放缓抑制终端需求增长,未来沪胶继续上行缺乏足够动力,反弹之路布满荆棘。
本轮沪胶反弹行情主要受益于四大利多因素推动。首先,在胶价跌破成本线后,引发了产胶国胶农割胶积极性下降,甚至弃割,产量出现回落。据天胶生产国协会(ANRPC)发布的数据显示,今年前三个季度ANRPC成员国天胶总产量同比增长1.8%,增速明显放缓。预计2014年天胶产量1,118.1万吨,同比仅增长0.1%。其次,国内保税区库存下降。截至10月中旬,青岛保税区' 橡胶总库存再度下降至14.38万吨,较年内高点36.22万吨,回落了近三分之二。再次,为了缓解胶农不满情绪,在东南亚产胶旺季,以' 泰国为首的产胶国结成价格同盟,设定橡胶出售底价(不低于150美分/千克)。最后,复合胶标准修改不但令与其几乎平水的全乳胶性价比优势尽显,而且也打开了替代需求空间。
上述四大利多因素虽能给胶价提供反弹动力,但无法给予长久的做多能量。随着胶价走高,四大利多因素可能不复存在,甚至会转为利空。