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近日，" 银监会网站发布了《关于完善" 银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》（下称《通知》）。与以往规定不同的是，除了重申并补充了此前关于销售行为的规范之外，此次《通知》还对银行理财业务的运营和投资行为进行规范。
《通知》还要求银行设立理财业务经营部门，负责集中统一经营管理全行理财业务，并按照“单独核算、风险隔离、行为规范、归口管理”四项基本要求规范开展理财业务，防范理财业务的风险积累。
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业内人士认为，新规旨在推动商业银行理财业务回归本质，更好地在“栅栏”原则下实现风险隔离，切实规范银行" 理财产品的销售、投资和经营行为。
独立核算 隔离风险
银监会数据显示，截至2014年5月末，全国400多家银行业金融机构共存续理财产品50918款，理财资金账面余额13.97万亿元。2013年银行理财产品的加权平均收益率为4.13%，给国内居民创造的财产性收入超过4500亿元。
银监会认为，商业银行理财业务快速发展的同时，也出现诸如误导销售、信息披露不充分、理财资金与银行自营资金没有完全分离等问题。
为此，《通知》要求，银行应按照单独核算、风险隔离、行为规范、归口管理等要求开展理财业务事业部制改革，设立专门的理财业务经营部门，负责集中统一经营管理全行理财业务。
《通知》还称，理财业务与信贷业务相分离是指理财产品的资金来源和资金运用相对应，独立于银行信贷业务；本行信贷资金不得为本行理财产品提供融资和担保；理财业务应回归资产管理业务的本质。
尤其值得关注的是，《通知》要求银行理财产品之间相分离是指本行理财产品之间不得相互交易，不得相互调节收益。
" 光大银行(" 601818," 股吧)资产管理部总经理张旭阳对本报记者表示：“通过相互交易来调节收益本身就是不应该做的事情，之前银行采取资金资产池模式不可避免地会有不同产品之间的收益调节。出台《通知》的一个初衷是建立银行理财和银行自营之间比较清晰的防火墙，也是推动银行理财回归代客理财本质的监管要求的一部分。”
在鲁政委看来，信贷资金不得为理财产品融资和担保，只是“8号文”要求的重申，非新规定；理财产品之间不得相互交易，甚至比公募基金还严。
银行只能向一般个人客户销售货基和固收类产品
银行开展理财业务的销售行为规范依然是本次《通知》的重点，尤其是刚性兑付条款。银监会要求，销售行为规范是指银行必须严格落实监管要求，不得提供含有刚性兑付内容的理财产品介绍；不得销售无市场分析预测、无风险管控预案、无风险评级、不能独立测算的理财产品；不得销售风险收益严重不对称的含有复杂金融衍生工具的理财产品等。
此外，《通知》要求，银行开展理财业务销售活动应按照风险匹配的原则，严格区分一般个人客户、高资产净值客户和" 私人银行客户。
对于一般个人客户，银行只能向其提供货币市场和固定收益类等低风险、收益稳健的理财产品；银行在对高资产净值客户和私人银行客户进行充分的风险评估后，可以向其提供各类风险等级的理财产品。
鲁政委还认为，纵观全文，（《通知》）字里行间透露出监管者“以合规破刚兑”的努力。对银行理财体系多方面“独立”的要求，即是为破刚兑奠定制度框架，是最终转变到法人资产管理公司的过渡。
对于运营行为规范，银监会要求，要做到理财产品全流程的信息充分披露，强化事前、事中和事后的持续性披露。“这使得银行理财业务从销售到投资都纳入监管范围之内。”张旭阳认为。
“全流程的信息披露，对于监管层而言，有利于控制系统性风险，而对客户来说，也使银行理财业务更加透明。”一位银行业人士对《第一财经日报》记者表示。
张旭阳分析称，除了重申销售规范之外，运营和投资行为规范在此次《通知》中也有体现，这样就构成了从销售到投资再到运行的全链条理财业务基本行为规范，使理财业务更加透明和专业化。
