境外机构逐步认可国际化的铁矿石期货市场——大商所举办铁矿石期货国际化交流会顺水鱼财经

10月15日，' 大商所主办的“中国及全球衍生品市场发展论坛”同期活动——“' 大连商品交易所铁矿石' 期货国际化交流会”在大连召开。托克、英美资源等境外产业企业，以及法国' 兴业银行(' 601166,' 股吧)、' 澳大利亚联邦银行、时瑞金融等金融机构的相关嘉宾参加会议，共商铁矿石期货国际化的发展前景。

大商所副总经理朱丽红在致辞中介绍，作为高度全球化的' 大宗商品品种，' 原油、铁矿石与中国乃至全球经济密切相关。今年以来，中国原油期货上市、铁矿石期货实现对外开放，为全球产业企业、投资机构直接参与中国期货市场提供了宝贵机遇。作为全球第一个连续报价、实物交割的铁矿石标准化期货合约，铁矿石期货自上市以来，保持了充足的市场流动性和高效的运行质量，与中国庞大的铁矿石' 现货贸易紧密相连，为全球客户参与铁矿石期货创造了良好条件。

她表示，今年5月4日，铁矿石期货正式引入境外交易者，迈出了期货市场对外开放的重要一步。未来，相信中国及境外市场各方能够深度参与国际化业务，共同促进期货市场不断发展和完善，进一步推动市场交易者尤其是境外交易者高效、顺畅的参与进来。

记者在会上了解到，上市至今，铁矿石期货累计成交量（单边，下同）11.83亿手，市场成交、持仓稳步提升。其中，今年上半年累计成交量1.54亿手，日均成交量129.13万手，同比增长16.53%；日均持仓量107.69万手，同比增长11.87%。中国铁矿石期货已成为全球最大的铁矿石衍生品市场，其成交量约为全球第二大铁矿石衍生品市场——新加坡交易所铁矿石期货和掉期的20多倍。

从市场结构看，今年上半年，铁矿石期货法人客户的日均持仓占比达38.5%。国际化业务实施后，已有来自新加坡、香港等地区的83家境外客户完成开户注册，56家境外客户参与交易。境外交易者累计成交量、成交额分别为60万手、29.19亿元，较上市首月分别增长了125.48倍、40.64倍。此外，已有37家境外经纪机构通过29家境内期货公司完成了51组委托业务备案。

市场的稳健运行促进了期货价格发现与套期保值功能发挥。上市以来至今年6月底，铁矿石期现价格相关性高达0.98，境内外价格联动性日益增强。今年上半年，套保效率达90.09%，成为全球产业客户对冲风险的重要工具。

作为全球唯一采取实物交割的铁矿石衍生品，铁矿石期货交割环节整体顺畅。截至今年9月累计交割546万吨，交割品以现货市场主流矿种为主。“多年来，铁矿石期货交割平稳有序，期现货价格在合约到期前有效收敛，确保期货价格真正反映现货供求关系。”大商所工业品事业部相关负责人说。他介绍，为满足境外客户的交割需求，大商所推出并优化了铁矿石保税交割制度，境外卖方可以通过保税交割履约。同时，大商所创新推出仓单置换服务，由仓单服务商注册保税仓单，与境内交割卖方的完税仓单置换，交割卖方持置换后的保税仓单，配对交割给境外买方，便于境外买方接到保税仓单。

会上，部分嘉宾表示，国际化业务实施五个多月来，铁矿石期货逐渐得到境外参与者的广泛认可和参与。“一直以来，托克参与了大商所相关品种交易，今年又参与原油期货上市、铁矿石期货国际化的首批交易。我们了解到，铁矿石期货为境外交易者提供两种参与路径，可直接通过中国期货公司开户，也可通过境外经纪机构转委托中国期货公司开户。在第二种路径中，境外客户不必开设NRA账户，省去了相关业务环节。”托克新加坡公司相关嘉宾表示。他还指出，目前铁矿石期货成交、持仓较为活跃，期望未来能上市铁矿石' 期权，与国际化的期货市场共同组成更为完整的衍生品体系。

凯基证券相关嘉宾指出，从客户反馈来看，国际化的铁矿石期货非常受境外客户欢迎，其参与模式解决了客户资金使用的问题。未来希望进一步优化交易者适当性测试、交易软件应用等环节，便利更多境外交易者。

据介绍，为推动铁矿石期货市场功能发挥，下一步大商所将继续推动合约制度创新。如完善换汇制度，解决外币资金使用效率不高的问题，研究增加使用币种、分级结算可行性；继续实施仓单服务商制度、研究推出铁矿石交割品牌制度，提高期货合约连续性和期货价格的明晰性和稳定性。同时，加快推进市场培育进程，积极推动境外设立分支机构和境外注册，构建完善、辐射全球的技术系统、交割系统和市场服务网络，进而提升铁矿石期货的国际市场服务水平。