方案先行 优秀团队不打无准备之仗顺水鱼财经

' 大商所2018年十大' 期货投研团队评选已经进行过半。 截至目前，' target='_blank' >鲁证期货1队以41.18分暂居全品种组总成绩第一，锦泰期货1队以39.24分暂居全品种组总成绩第二，永安期货1队以38.84分排在全品种组总成绩第三。' 期权组方面，' target='_blank' >银河期货期权队以43.20分暂居第一，申银万国期权队以42.17分位居第二，国元期货期权队以41.67分暂居第三。

据期货日报记者了解，永安期货1队由永安期货杭州研究中心相关品种主要研究员组成，该团队根据品种的基本面研究，确定各品种的强弱排序，并结合比赛期间基本面的情况决定操作品种，同时选择强弱品种进行多空对冲，降低收益波动，提高夏普值。

风险控制方面，据该队成员胡辰旸介绍，他们主要根据交易计划严格执行止盈止损，同时根据短期基本面变化调整仓位。“目前我们团队取得了第三名的成绩，较好地反映了之前研究的结果，我们比较满意。”胡辰旸说。

记者发现，锦泰期货2队主要做的品种是黑色系，包括铁矿石、' 焦煤和' 焦炭。“黑色系品种比较活跃，趋势性强，我们在正确研判大趋势的前提下，通过把握短期买卖点进出场，并通过仓位的增减来控制风险。”锦泰期货2队领队胡启雷告诉记者，最近黑色系的振荡幅度较大，他们队的盈亏波动也偏大，后期他们会降低部分仓位，并通过增加一些波动率低的商品来平衡风险。

纵观评选成绩与排名，采用激进策略的团队成绩往往波动较大，成绩稳定的也往往是以稳健策略为主的团队。

国元期货期权队便是始终坚持稳健基本策略的“典范”。“基于对当前' 豆粕市场的分析及近几年参加大商所十大期货投研团队评选的经验，国元期货在参赛之初便制定了分阶段交易、以稳健为主的基本交易策略。比如，在比赛开始的1—2个月，交易策略主要以收取权利金及对冲为主；在比赛开始的2—3个月，将依据市场行情适当组合波动率等策略。”国元期货期权队领队黄建都说。

据了解，国元期货期权队设定了专职的风险控制岗位，基本交易均会受到风控人员的监控。现阶段策略风险主要来自于豆粕下跌带来的风险暴露，因此从策略执行开始，团队便制定了严格的止损机制与应对方案，即方案在前，执行在后。

“考虑到近几个月，天气对豆粕产量的影响逐步清晰，市场对中美贸易摩擦带来的供应偏紧的预期不可回避，团队在第一阶段交易主要以获得权利金的策略为主。”黄建都告诉记者，考虑到期权的成交活跃性，他们选择了基于豆粕主力1901合约为基础的期货与期权组合，对应期权选择了行权价为目标价3350元/吨的看涨期权作为标的。

“虽然当前国元期货期权队成绩暂列第三名，但近期成绩排名波动也较大，本次以稳健策略为主的交易获得了预期的收益与排名。下一阶段的交易，我们团队仍将会以稳健、对冲策略为主，随着市场的波动，可能在适当的时候组合波动率策略等，但对冲的基本理念不会改变，也期待我们队能取得更好的成绩。”黄建都说。

黄建都表示，大商所十大期货投研团队评选可以锻炼团队，也是非常好的展示、实践策略的平台，只要团队都能保持像对待实盘一样的态度，严谨认真地去参与，即使未能得到预期的排名，也一定有所收获。胡启雷则表示，大商所十大期货投研团队评选举办的越来越好，参赛队伍的实力也越来越强。