银监会重拳规范委托贷款顺水鱼财经

近日，' target='_blank' >银监会就《商业' 银行委托贷款管理办法(征求意见稿)》公开征求意见，对委托贷款资金来源、投向及银行职责三方面作了明确规定。专家认为，此监管规定的出台，限制了地方政府融资渠道，并遏制信贷资金进入股市的苗头，为完善货币政策传导机制、降低融资成本将起到一定促进作用，更重要的是，为宽松的货币政策扫除一些套利障碍。

早在2000年，' target='_blank' >央行就出台了《关于商业银行开办委托贷款业务有关问题的通知》，对委托贷款的业务界定有相应的规定。后来各家银行委托贷款方面也制定了相应的管理办法，不过由于缺乏统一的监管政策，银行在业务的开展中执行自己制定的政策难免有所走样。

规范资金来源及用途

所谓委托贷款，是指委托人提供资金，由商业银行（受托人）根据委托人确定的借款人、用途、金额、币种、期限、利率等代为发放、协助监督使用并收回的贷款。不包括现金管理项下委托贷款和住房公积金贷款。在存贷比的约束下，商业银行的信贷冲动无法得到满足，于是那些将表内信贷移出表外的委托贷款便得以迅速发展，然而这也导致委托贷款资金流向房地产、股市等领域的现象愈加严重，资金的风险被放大，这也是银监会发文的初衷。

《办法》明确规定，商业银行严禁接受国家规定具有特殊用途的各类专项基金、银行授信资金、发行债券筹集的资金、筹集的他人资金以及无法证明来源的资金等用于发放委托贷款。《办法》同时规定，商业银行应对委托贷款业务与自营贷款业务实行分账核算，严格按照会计核算制度要求记录委托贷款业务，同时反映委托贷款和委托资金，两者不得轧差后反映，确保委托贷款业务核算真实、准确、完整。

此外，《办法》要求商业银行受托发放的贷款应有明确用途，资金用途应符合' 法律规定和信贷政策，“生产、经营或投资国家明令禁止的产品和项目”、“从事债券、' 期货、金融衍生品、' 理财产品、股本权益等投资”、“作为注册资本金、注册验资或增资扩股”以及“国家明确规定的其他禁止用途”都不得投入。

银监会相关负责人表示，规范委托贷款业务，主要源于有银行利用虚假委托贷款规避宏观调控和监管规定，加剧了风险的隐性传染。此外，还有大量以“委托”之名行规避监管之实，投向限控领域，而且责任不清，风险最终很可能由银行承担。

严控资金进入股市

最近几年来，委托贷款规模快速增长，在社会融资中的比重也越来越大。央行1月15日发布的最新数据显示，2014年社会融资规模为16.46万亿元，其中委托贷款2.51万亿元，占比为15.2%，同比高0.5个百分点。而规模巨大的委托贷款中，究竟有多少资金来自银行，目前尚无权威统计数据。但可以肯定的是，随着资金规模的不断增加，银行承担的风险也在增加。

有业内人士认为，《办法》还有一个作用，就是通过严控资金来源，防范委托人用银行资金套利。这种套利方式一旦出现问题，风险会向银行业传递。比如，一家大公司向银行贷款后，再把资金用于发放委托贷款，赚取利差。表面上，银行没有承担风险，但委托贷款如果出现问题，就会影响委托人（大公司）自身的贷款偿还能力，进而波及银行。

由于《办法》中明确资金用途不得为从事债券、期货、金融衍生品、理财产品、股本权益等投资，结合当前股市资金来源和' target='_blank' >证监会对两融的监管，这表明监管层对信贷资金进入股市保持很高的警惕，希望通过完善监管机制来降低金融风险，防止资金大规模进入虚拟经济而不进入实体经济。与此同时，证监会也颇为配合，在对券商' 融资融券业务检查之后，证监会对' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)、' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)、' target='_blank' >国泰君安等多家' 券商开出罚单，暂停上述券商融资融券新开账户3个月。

有专家指出，中国经济迫切需要降低社会融资成本，但实施宽松的货币政策顾忌重重，顾虑之一就是担心刺激股市泡沫，进而脱离了对实体经济支持的初衷。

' 信托或将从中受益

这几年，委托贷款业务发展迅速，在盘活企业闲置资金、提高资金使用效率的同时，也存在一些风险隐患，出现过受托人与委托人责任不明、银行代偿、逃避监管要求等问题。《办法》进一步明确了受托银行的责任，规范了资金来源和用途，对风险控制提出了要求。这对遏制信贷资金违规进入股市、变相规避银行信贷规模管制将起到一定作用。

业内人士称，此前，银行受限存贷比或者其他监管限制，会借用委托贷进行腾挪表内贷款。另外，所有委托贷款也必须符合监管有关贷款的规定，比如房地产开发贷款必须持有一定数量的自有资金，但银行为了收取委托费用，为上下游企业委托贷款，也有可能在贷款的手续上不尽责。《办法》执行后，委托贷款规模可能萎缩，银行的整体利润也可能会随之下降。

而唯一可能从中受益的，则是信托公司。由于银行、各类资管子公司受到削弱，资金需要寻找出口，而信托公司正是合适的渠道。由于信托公司投资工具较多，不但具备放贷资格，亦可通过受益权转让进行债权投资。加之信托公司在项目来源、资金募集、贷款管理方面具备一定优势，空缺出来的市场份额，会部分转移到信托公司。此外，' 保险资管子公司的部分业务，可能也会流向信托公司。