美联储政策与失业率之间的关联正在淡化顺水鱼财经

和讯外汇消息 ' target='_blank' >伯南克正在试图淡化失业率与' 美联储政策之间的关联。2012年12月份以来，美联储一直表示，在通货膨胀率接近2%的前提下，失业率降至6.5%以下前，短期利率不会被上调。如果失业率下降的同时，通货膨胀率处在较低水平，美联储可能会不急于收紧政策。

美联储推出QE的目的在于保障就业，并降低失业率。但五年过去了，美联储正在发现QE对降低失业率的作用并不显著。目前，失业率的下降在一定程度上是由于人们退出求职队伍，这意味着他们不再寻找工作，因而不会被算作失业者。那么，在这种情况下美联储可能把不断下降的失业率视为一个具有误导性的经济指标而不予参考，即使失业率降至6.5%以下也会把利率维持在低位。

伯南克向众议院金融服务委员会作证时表示，劳动力市场存在一些问题，失业只是其中之一，此外还有长期失业和未充分就业，这些也反映了该市场的疲软。未充分就业是指工作的小时数少于自身期望，或者在技能要求显著低于自身水平的岗位上工作。也就是说，失业率降至6.5%之下，并不会自动触发联邦基金目标利率上调。

市场更关心的是，美联储何时才会真正停止量化宽松措施。伯南克近期的讲话似乎为美联储政策再度蒙上了一层神秘的面纱，让市场不知所措。然而，' 美国长期以来温和的通货膨胀似乎开始增长，这很可能让美联储迅速坚定的停止每月850亿' 美元的债券购买计划。事实上，美联储清楚的认识到失业率和通货膨胀无法达到平衡，量化宽松措施如果使失业率得到真正的下降，那么通货膨胀肯定会出现失控。

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