日元套利来势汹汹 万亿日元资本涌入亚洲市场顺水鱼财经

日本首相' target='_blank' >安倍晋三为推升国内通胀率推出史无前例的宽松政策，安倍执政两年来，日元对其他16种主要货币的汇率至少下跌了16%，日本国债收益率在全球主权债券之中几乎垫底，日元成为高回报的套利工具。本国投资者纷纷寻找海外回报更高的投资对象。今年已调动逾万亿日元资金投资亚洲其他地区的股票 和债券。

日本财务省数据显示，今年前九个月，日本投资者净投入其他亚洲地区股市和债市的资金合计1.82万亿日元（约合154亿美元），不但刷新最高净投资记录，而且较2007年创下的最近一次净投资额记录高76%。今年日本投资者对全球股票 和债券净投资11.3万亿日元，较2005年以来平均水平高20%以上。

据彭博报道，截至昨日，在日元借款大量投资十国货币汇率的推动下，亚洲' 新兴市场交易最活跃货币对美元即期汇率指数—彭博-摩根大通亚洲美元指数今年年回报率高达13%。日元套利交易的回报超过了欧元和美元，后两者今年的回报率分别为11%和0.3%。

在明年美联储可能开始六年来首次' 加息的背景下，日本的政策给其他亚洲市场提供了抵御资本流出的缓冲。华尔街见闻今日文章提到，日中两大' target='_blank' >央行一个月来先后发力宽松，全球投资者竞折腰。他们不顾明年美联储加息时点临近的风险，纷纷投入亚洲市场的怀抱。

国际金融协会（IIF）数据显示，截至本周二，投资者本月25天内净投入亚洲新兴市场股市63亿美元，与上月净撤资24亿美元形成鲜明反差。汇丰数据显示，本月1-24日，日本股市净流入海外资金合计107亿美元，同样逆转了上月净流出37亿美元的势头。

荷兰国际集团（ING Groep）驻新加坡的亚洲研究负责人Tim Condon本周评论称，日本投资者抓住了全球所有投资者都会抓住的高收益机会，在中国央行加入日本央行货币宽松的队伍以后，预计欧洲央行也会步其后尘。投资者追求高收益的风向会持续到明年。

上月底，全球最大公共退休基金之一日本政府年金投资基金（GPIF）获得日本政府批准，将增持股票 风险敞口，将日股持仓占比由12%增至25%，在日本股市投入16.5万亿日元（约合1500亿美元），还会将国外股票 与债券的持仓比例由23%上调至40%，海外投资将增加21.5万亿日元。可以预计，在GPIF增加海外持仓后，日本的海外投资还会增多。