欧洲经济仍艰难挣扎在走向复苏的道路上顺水鱼财经

环球外汇8月14日讯最新公布的欧洲多项经济' 数据表现都较为乐观，加上逐步改善的金融市场，都在一定程度上预示着欧洲正在走向经济复苏的道路。因受超宽松货币政策、经济改革以及' 美国复苏产生的带动作用影响。

Markit最新数据显示，' 欧元区7月制造业采购经理人指数(PMI)2年来首次突破50%荣枯线。随着工业生产逐步恢复，2013年1-5月' 欧元区(Eurozone)商品出口总额较2012年同期上升2.3%，净出口总额达到2012年同期的3.5倍。

欧元区股市债市一片繁荣景象。截至8月2日，欧元区斯托克50指数较2012年同期上涨24.2%至2810.2点，' 德国、' 意大利、' 爱尔兰股市市值分别上涨36.6%、36.7%和31.5%，' 希腊股市市值涨幅高达120.5%。截至2012年末，欧元区财政赤字占GDP比重已由2010年6.4%降至3.7%。尽管债务负担依然沉重，但已表明欧洲开始走出危机。

欧洲持续推行长期再融资操作(LTROs)、证券市场计划(SMP)、直接货币交易(OMT)等非常规货币政策。此外，' 欧洲央行于2013年5月将主要再融资利率下调至0.5%的记录低点。

但因当前欧洲实体经济仍处疲态，国际收支改善进程缓慢，欧债危机长期化、复杂化、深层次化的趋势依旧，欧洲经济复苏之路还有很长一段路要走。

首先，欧元区目前仍未能回到危机前的产出水平。截至2012年末，欧元区实际GDP总量为85,490.8亿欧元，与2008仍相差817.4亿欧元。其中希腊2012年末实际GDP总量较2008年下降了20%。

欧洲' target='_blank' >央行货币政策向实体经济传导不畅，当前市场有效需求不足，加之屡创新高的失业率，欧元区潜藏的通缩风险不容忽视。

其次，需要继续改善欧洲金融市场。6月末' 欧盟股市总市值81374.5亿欧元，与2008年相差3531.8亿欧元。欧洲金融一体化进程出现了停顿甚至倒退。

再次，制度根源性问题仍未得到解决。自欧债危机爆发以来，欧元区核心国与边缘国的实力分化更趋明显。不解决“拥有统一货币政策而缺失统一财政政策”的问题，就难以消除欧元区成员国制定宏观政策时“搭便车”的激励。

最后，国际经济政策环境更趋复杂。2013年上半年全球经济总体走势疲弱未改，特别是新兴经济体在2012年增长放缓的基础上继续下行。欧元区出口贸易受到了更多负面影响。

此外，' 美联储或将在年内正式开始削减QE，这将可能在抬高市场融资成本、加速国际资本向美国流动、全球货币政策博弈更趋复杂3方面加大国际合作的困难，欧洲经济金融一体化进程更加艰难。