上周意外取消汇率下限、一夜间损失600亿瑞士法郎的瑞士' target='_blank' >央行,多数读者可能还不知道,瑞士央行实际上是一家上市公司,有义务对股东负责,此外,地球上还有一家不怎么对股东负责的上市央行—日本央行。
瑞士国家银行是一个特别管理的股份制公司,约55%的股份是由公共机构掌握,例如州或州银行。剩下45%的股份则在交易所上市交易,主要为个体投资者拥有。
瑞士联邦并没有其股份。就像普通的上市公司一样,这些股东每年会收到来自于瑞士央行的股息。华尔街日报数据,瑞士央行在瑞士证券交易所上市,市值约1亿瑞士法郎,2014年股价上涨了1.7%,截止1月20日股价报1020瑞郎/股,2013年的分红是15瑞郎/股。">根据华尔街日报数据,瑞士央行在瑞士证券交易所上市,市值约1亿瑞士法郎,2014年股价上涨了1.7%,截止1月20日股价报1020瑞郎/股,2013年的分红是15瑞郎/股。
这种所有制结构与大多数其它国家的央行明显不同,大部分央行实际上相当于国家的一个政府部门,由' target='_blank' >财政部所有或者可以说由纳税人所有。所以像瑞士央行这样的所有制结构,会特别注意其资产负债表的损益,
而且瑞士又有一种制度,超过一定数量不满的群众可以直接通过发起公投来强迫货币政策改变,例如去年发生的' 黄金公投事件。
当瑞士央行放弃汇率下限,瑞士央行所持的大量欧元储备瞬间兑本币贬值超过30%,按花旗分析师估计,若以欧元兑瑞士法郎1.03、美元兑瑞士法郎0.88的汇率计算,瑞士央行的储备货币损失了600亿瑞士法郎(约合683亿美元)。
就在上周瑞士央行还宣布其2014年盈利了380亿瑞郎,摩根大通经济学家Paul Meggyesi表示,若不是因为这笔利润还算大,瑞士央行很有可能破产。
不过花旗分析师认为瑞士央行此举也是不得已而为之,维持瑞士法郎对欧元的汇率下限需要瑞士央行每日消耗20亿瑞士法郎,这种做法今后几年无法持续,其成本高于眼下放弃下限产生的几百亿瑞士法郎损失。
说道这里,实际上全球架构最“奇葩”的央行还不仅瑞士央行,日本央行更为独特。
更“奇葩”的日本央行
日本央行也是全球少数几个上市交易的央行之一(比利时央行、' 希腊央行、和瑞士央行),根据1942年的日本央行法,央行当时价值一亿日元的国有资产会“被分配到政府与非政府个人的手中”,其中政府至少占比55%。
日本央行以股票 代码8301在日本Jasdaq交易所进行场外交易,流通股100万股,截止2015年1月20日其市值为452亿日元(约3.83亿美元)。
2014年里日本央行的股价下跌了近13%至47300日元/股,而同期日经225指数在日本央行史无前例的宽松政策刺激下上涨了10%。虽然按一家公司的标准来看日本央行的“业绩”相当不错,但或许是由于分红太低,导致日本央行的股价一直萎靡不振。华尔街日报数据,瑞士央行在瑞士证券交易所上市,市值约1亿瑞士法郎,2014年股价上涨了1.7%,截止1月20日股价报1020瑞郎/股,2013年的分红是15瑞郎/股。">日本央行的股东们没有投票权,彭博数据库里列出的唯一机构股东,是日本一家名为Morito的公司,其也持有10股流通股。
而且尽管2013财年日本央行的每股盈利(EPS)达到72.4万日元,是其如今股价的15倍,但分红却少的可怜,仅为3日元/股,大约相当于同样数量日本10年期国债收益率的四十八分之一,要知道10年期日债收益率也只有0.3%(2014年底价格)。
不过,' 券商Okasan online Securities Co.认为,日本央行股价下跌应该不会让日本央行行长' target='_blank' >黑田东彦操心。Okasan online Securities首席策略师Yoshihiro Ito对彭博社称,投资者并不把日本央行看作一只股票 ,政府持有其多数股权,永远也不会破产。他说, 有钱人买日本央行股票 的性质类似集邮,他有一个朋友是退休的公司总裁,就把一份日本央行的股票 凭证镶框挂在了牆上。
成立于1882年的日本央行说,自己既不是政府机构也不是私营公司。从该行年度评估看,截至3月末个人投资者持有该行40%股权,金融机构、公共实体和企业持有余下的5%。
大和证券首席技术分析师、高级策略师Eiji Kinouchi说,自日本央行成立之日起,超级有钱人就一直在购买其股票 ,德川家族以及皇室据悉都持有该行股份。