摩根士丹利：美联储或到2014年6月份才开始削减QE顺水鱼财经

环球外汇10月29日讯摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析霍恩巴赫(Matthew Hornbach)认为，' 美联储(FED)可能等到2014年6月份才开始削减量化宽松(QE)。

此前，市场广泛预计美联储会在9月份开始削减QE，但是美联储的最终决定让市场出乎意料。随后，经济学家们很快将美联储削减QE的预期推迟至12月份。' target='_blank' >耶伦(Janet L. Yellen)被' target='_blank' >奥巴马(Barack Obama)提名为美联储下一任主席，以及' 美国经历了政府关门和债务上限斗争，这些事情又使市场将美联储削减QE的预期推迟至了明年3月份。

然而，霍恩巴赫却认为市场需改变美联储将在2014年3月份开始削减QE的看法。他称，如果市场相信美联储需要在削减QE前看到国内生产总值(GDP)加速上升，那么市场将关注美国经济的' 数据何时才能显示出这种迹象。如果市场认为美国2014年四季度经济不大可能加速上涨，那么美国GDP增速就可能会在一季度超过2%。

同时他表示，如果美联储等到美国' target='_blank' >商务部经济分析局(BEA)公布在2014年4月底公布一季度的GPD数据，那么它就可能在4月29-30日的美联储公开市场委员会(FOMC)会议上宣布削减QE。如果美联储希望等到美国公布一季度GDP的第一次修正值，那么美联储在6月17-18日FOMC会议前就不会宣布削减QE。

另外，大多数经济学家此前在预测GDP的时候都假设：美国2014年不会触发第二阶段的“自动减支计划”(sequester)。然而，如果美国国会不能够推迟“自动减支计划”的生效时间，那么美国2014年财政紧缩的程度将超过目前的预期。美国财政紧缩可能会使经济遭遇“顶头风”。

因此，关注经济增长的美联储可能会将削减QE的计划推迟至一季度或二季度后，以更好的评估“自动减支计划”给经济带来的负面影响。虽然这不是摩根士丹利经济学家的基本假设，但是市场可能会将此计入定价。