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嫌欧央行QE细节太凌乱?只需抓住这六大要点顺水鱼财经

核心摘要: 周四,欧行长宣布,从2015年3月起,每月购买600亿欧元债券,持续到2016年9月。若欧元区通胀回升到接近2%,则将停止购债。欧洲央行同时强调,如果有需要将会持续购债,直到通胀改善。 欧央行QE细节内容繁多,华尔街见闻网站结合marctomarket网站内容,对要点进行了整理。 <img border=1 alt=嫌欧央行QE细节太凌乱?只需抓住这六大要点 src="http://i4.hexunimg.
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周四,欧" 央行行长" 德拉吉宣布,从2015年3月起,每月购买600亿欧元债券,持续到2016年9月。若欧元区通胀回升到接近2%,则将停止购债。欧洲央行同时强调,如果有需要将会持续购债,直到通胀改善。

央行QE细节内容繁多,华尔街见闻网站结合marctomarket网站内容,对要点进行了整理。

嫌欧<a央行QE细节太凌乱?只需抓住这六大要点 src="http://i4.hexunimg.cn/2015-01-23/172663356.jpg" width=500 height=332>1.欧央行宣布,从2015年3月起,每月将购买600亿欧元债券,包括成员国国债和机构债券

进一步说明:购债量与经济体规模大体成正比。这意味着," 德国、" 法国、" 意大利是QE的最大买家。

2.QE的风险主要由欧元区各国央行承担,但欧洲机构债券部分是风险共担的。

进一步说明:欧洲机构债券占资产购买总额的12%。欧央行认为,通过控制资产购买的全部设计、协调资产购买,欧央行维护了欧元区货币政策的单一性。不过,市场人士可能不太同意欧央行这种说法。

3. 欧央行宣布,资产购买将持续到2016年9月,但实际上是“开放的”。

进一步说明:欧央行强调,如果有需要将会持续购债,直到通胀改善。若欧元区通胀回升到接近2%,则将停止购债。

4.资产购买对象主要是投资级别债券,但也包括其他债券,例如,参加参与欧盟/国际货币基金组织调控计划的国家。

进一步说明:这一点非常重要。这表明,只要" 希腊、塞浦路斯、" 葡萄牙参与某些调控计划项目,这几个国家发行的债券就可以纳入QE购买范围内。这微妙地表明,“三驾马车”已成为过去。这也是欧洲法院和欧盟理事会传达出的信号。

5.尽管欧央行没有降息,但对TLTRO的定价做出调整,下调10个基点。

进一步说明:此前,TLTRO定价比主要回购利率高10个基点,本次删除了10个基点的溢价。这相当于额外刺激,进一步降低银行融资成本。

6. QE计划下,每只债券的购买不得超过该债券发行规模的25%;对于同一发行者,购买量不得超过该发行者债务总规模的33%。

进一步说明:这也是为什么德拉吉暗示,在7月冲销结束后,QE项目中可包括购买希腊债券

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