央行刻意打压的产物——弱势澳元，2014空头遥看0.8顺水鱼财经

汇通网12月30日讯—虽然整个外汇市场2013年走势并没有太明显的趋势性，' 美元指数随着' 美联储的政策预期起起伏伏，但是，' 澳元显然还是本年度最具交易性的主要货币之一。澳洲联储不遗余力的打压澳元使得澳元成为年内最弱货币之一。

尽管在2013年澳洲联储降息步伐有所减缓，但是年内的两次降息及数次明确表示澳元高估还是让市场得出了做空澳元的结论。目前2.5%的利率已经使得传统高息货币澳元在息差方面不具备太大的竞争力(但是依然高于大多数主要经济体)。来自本国经济，尤其是' 大宗商品的疲软压力导致澳元从年初的1.05上方水平重挫，最低见于0.8820一线。除了自身的经济风险之外，主要贸易伙伴中国的经济前景不乐观也是澳元承压的原因之一。

' 澳大利亚政局在2013年同样发生了一些变化，在9月7日举行的2013澳大利亚联邦大选中，由阿博特(Tony Abbot)领导的自由党-国家党联盟以绝对优势击败由陆克文(Kevin Rudd)率领的工党，将组建新一届内阁。阿博特将成为澳大利亚联邦第29任总理。不过考虑到央行货币政策的独立性，总理和政党的调整不会对澳元产生太大的影响。

从技术面来看，上半年澳元有效跌破长期颈线支撑，同时也是区间低位1.0180之后均处于单边下行的走势之中。下半年也仅仅是在美元整体疲软的背景下修正反弹，暗示了在未来中期' 行情上，澳元可能还是将处于守势之中。200日均线(目前处于0.9560一线)将是较为明显的多空分水岭，除非多头能够有效收复该阻力，否则再度测试年内低点将是大概率事件。

基本面情况同样对澳元未来走势并不利好。首先最为显著的压力还是来源于澳洲联储，除非澳大利亚经济出现明显的改善，否则澳洲联储很难放弃人为打压澳元的节奏。其次，中国一些主要经济' 数据在近期也未能表现出如何强势的迹象。最大的贸易伙伴和主要经济推动国经济如果无法高速增长的话，也将拖累澳元。最后一点，美联储的退出政策还是高悬在所有风险货币头上的一把利剑。失业率的走低和经济复苏的预期将导致美联储在2014年逐步开始对货币采取紧缩措施，这同样显然将是推低澳元的理由。

值得注意的是，在2013年最后一次利率决议上，美联储已经开始削减QE购买规模。尽管美联储同时强调了对于低利息的承诺，但是一旦时机成熟而采取' 加息措施的话很有可能导致风险货币加速回落。这一点上，值得投资者留意的可能是澳元兑纽元的交易机会。纽元在2013年的跌势明显滞后澳元，导致该交叉盘上澳元兑纽元大幅下跌，但是根据历史估值模型以及两个国家的关联性来看，' 汇价在1.10下方是明显被低估了，因此澳元在兑商品货币的交叉盘方面或在2014年收复部分失地。

【投行展望2014年澳元' 汇率】

这一系列的因素之下，2013年表现低迷的澳元很有可能在2014年继续充当弱势品种的角色。主要的一些投行目前同样也对澳元持有悲观看法。

摩根士丹利就表示其在短期宏观投资组合中新增了澳元兑美元空头部位，该空头新建于0.9150水平，止损设于0.9200关口，目标指向0.8700关口。该投行表示仍坚持中期看空澳元的观点，但同时也在等待澳元反弹后以得到更好的逢高抛空机会。

巴克莱12月27日报告表示，考虑到中国经济增速放缓、国内需求疲软以及澳洲联储(RBA)对于澳元汇率的干预，2014年该行仍看空澳元。巴克莱指出，“在经济增长相对疲软和潜在通胀依旧低迷的情况下，我们预计澳洲联储将会愿意采取更为宽松的货币政策以保护经济不被强势澳元所冲击。”“尽管消费者信心近期回暖，但是消费支出和劳动力市场仍旧萎靡。从外，最近中国领导人承诺通过实现私人消费拉动经济，这些都将不利于澳元汇价的走势。”巴克莱预计2014年末澳元兑美元将处于0.8000的水平，较此前0.8200的更为悲观。

根据年末公布的一项调查结果显示，澳元未来一年料将温和走跌，反映市场预期美联储(FED)刺激措施将逐步退出，美元得以重返主导地位。受访的49位分析师的预测显示，澳元兑美元明年此时料将逐步跌至0.8800。不过分析师的看法和以往一样分歧很大，最低预估值为0.7600，最高为1.0200。综上所述，2014年澳元策略上选择逢高卖出可能是较为稳妥的选择。

一句话预估2014年：跌跌不休恐难止，空头遥看0.8。

北京时间12月30日10:50，澳元兑美元报0.8847/50。

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