高盛新年六大建议交易策略汇总顺水鱼财经

环球外汇12月30日讯以下是高盛集团(Goldman Sachs)的新年六大建议交易策略汇总：

1、做多标普500(S P 500)" 股指期货、做空" 澳元/" 美元，目标回报：13%。

始推荐于：11月25日

交易理由：美债的实际收益率与" 美股的盈利率依然相差很多，差距之大实在罕见；" 美国经济复苏的形势应该会令投资者看好标普股指。

做空澳元作为对冲是基于：如美国国债收益率涨得太快，也许就构成了美股2014年最大的威胁；而澳元应该是主要货币之中表现最差的，高盛预计，出于特定国家的风险，有理由相信澳元2014年会继续下跌。

2、做多5年期" 欧元掉期(EONIA)利率，做空5年期美国利率，目标回报：收益率利差130个基点。

始推荐于：11月26日

交易理由：高盛预计，2014年美国的经济增长速度会超过" 欧元区；配对时选择短期美国国债和隔夜指数掉期(OIS)或伦敦银行同业拆息利率Libor，这是因为美国国债的收益率可能比目前更差，因为" 美联储开始缩减QE了。

在欧元区，" 德国国债的收益可能比EONIA更低；由于股票 的收益增加，固定收益的投资组合要重新配置平衡，如果" 欧洲央行(ECB)进一步宽松，就更要如此。

3、做多美元/" 加元，目标回报：8%。

始推荐于：11月27日

交易理由：支持这种交易的宏观因素是美国经济明年会比" 加拿大表现更好。美联储(Fed)明年开始缩减QE，而" 加拿大央行(BOC)是少数正在加大宽松力度的" 央行之一。

" 新兴市场国家央行利用加元多样化外储投资的速度放慢，高盛认为，加拿大失去了经常账户赤字的关键融资来源，目前赤字规模相当于GDP的3%。

4、做多恒生中国企业指数(HSCEI)，做空2014年12月14日LME期铜，目标回报：25%。

始推荐于：12月2日

交易理由：高盛认为，中国增长稳定，经济再平衡持续进行，中国股市被低估，所以要通过做多HSCEI、同时做空" 大宗商品隔离中国股市的风险。

虽然中国经济增长稳定，但并非持久不变，做空期铜可以对冲经济增长的风险，做空期铜通常与中国增长和中国股市的相关性高，而且它的作用已经不仅限于对冲。高盛预计明年铜自身面临一些负面因素，做空可以从中获利，预期回报会增加。

5、做多投资级信用违约互换(CDS)希望转移的信用风险，目标回报：利差395个基点。

始推荐于：12月3日

交易理由：做空CDS等于投资支持CDS相关的资产，因为随着企业债价格上涨，CDS的违约保护价值缩水，这意味着借款成本下降，信用风险降低。

普通企业信用资产以危机后的最窄时水平交易，高盛预计会出现对更复杂资产的需求。这类资产可以提供增加的套利机会，中低投资级分券就有这种机会。选择这种资本结构中相对较低的层次部分源于，高盛预计宏观波动性2014年可能继续徘徊在当前低位。

6、做多日本、美国和欧洲银行股，目标回报：20%。

始推荐于：12月4日

交易理由：高盛认为，今年支持美国银行类股的两大动力也可能明年在主要发达国家—欧美和日本出现。

第一大动力是发达国家的经济增长明显回升，这主要归功于这些国家国内需求强劲，欧美政府财政的负面影响减弱；第二大动力是主要央行持续实行货币宽松，即使增加宽松的前景不同，欧美日三个地区也会维持稳定的短期利率和宽松的金融环境。