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明年1月1日钢铁出口税拟再提高

明年1月1日，钢铁产品的出口税或将再度提高。在日前举行的“2008年钢铁产业形势报告会”期间，国家财政部关税司司长王伟向《第一财经日报》确认了这一消息。

最近，钢材市场一直在传言，国家有关部门正在酝酿提高钢材的出口关税，初定的方案是希望从明年起，钢坯、焦煤的出口关税从目前的15％上调到25％，焊管、长材可能要加征15％的关税，而板材则保持现有的税率不变。记者就此传言向王伟求证时，他表示，对于高耗能高污染产品的出口，明年肯定还有继续调控的措施，当然也包括钢材，“按照惯例，每年1月1日都会进行调整。”

评论：政府前期出口退税政策效果近期有所显现，钢材的出口月度同比和环比持续下降。在目前顺差继续维持高位的情况下，我们预期政府还会继续采取包括提高出口关税以及调整进口关税等措施，调整进出口结构，尤其是“两高一资”行业的出口调整。我们认为在美国经济次级债危机影响其国内经济，既而全球经济预期有所放缓条件下，我国对外出口面临不确定性也加大。

深发展（000001）：宝钢集团42.18亿入股深发展

事件描述：深圳发展银行（以下简称深发展）12月3日公布向宝钢集团有限公司（以下简称宝钢集团）非公开发行' 股票 预案。此次发行新股数量1.2亿股，发行价格为35.15元,预计募集资金总额为42.18 亿元，在扣除相关发行费用后将全部用于补充深发展资本金。此次发行新股的限售期为成交日后的36个月。

评论：

  1、此次非公开发行有助于深发展资本充足率尽快达到监管机构的要求。深发展2007年3季度末资本充足率为4.27%，虽然较06年末已有所提高，但这仍与监管部门要求的8%有较大差距。资本金不足使得深发展近年来的业务发展只能依靠自身积累和内部挖潜，减少非息资产和控制资本性支出，无法进行外延式的规模扩张。在银行业同行规模快速发展时期，这严重制约了深发展扩张的步伐，无法在日益竞争激烈的市场中扩张营业网点和提升市场份额。此次非公开发行预计将给深发展募集42.18 亿元资本金，有助于深发展资本充足率尽快达到监管机构的要求。

2、与战略投资者的合作前景值得期待。宝钢集团是目前中国技术最先进、规模最大的钢铁企业，拥有丰富的上、下游客户资源。而深发展的一大特色业务正是“供应链金融”服务，它主要是对供应链上的如宝钢集团这样的大型企业的上下游链条多个企业提供的全面金融服务，以促进供应链核心企业及其上下游配套企业“产-供-销”链条稳固和流转畅顺。深发展与宝钢集团成为战略合作伙伴之后，两者在客户资源，管理经验等多个方面拥有广泛的合作空间，对提高深发展市场竞争力起到积极影响。

3、新桥投资继续保持相对控股地位。本次发行完成后，不考虑发行的认股权证行权的因素，深发展第一大股东新桥投资的持股比例由目前的16.7%降至15.8%，仍将保持相对控股地位。成为深发展的第二大股东。

4、风险提示。此次非公开发行需要经过深发展股东大会同意，以及银监会、证监会等多个相关部门的审批通过后才能最终成型。是否能够获批，以及审批所需时间仍有一定的不确定性。

5、投资评级。深发展股第一部分认股权证将于12月28日到期，如果全部行权则可以给深发展补充39.65亿元核心资本（2008年中期末，其余认股权证到期，全部行权后将补充19.82亿核心资本），其资本充足率有望在今年末达到监管要求的8%。此外，深发展董事会已经通过发行总共不超过160 亿元的次级债和混合资本债的计划，其中规模不超过80亿的次级债已上报并等待监管部门批准。我们认为，深发展资本充足率达标只是时间上的问题，几项近期融资计划如果都能顺利完成，那将给深发展补充超过160亿元的资金（包括第一批认股权证行权，宝钢集团入股和发行次级债）。资本金补充后，将对深发展在新地区开设分行，进一步发展零售业务，做精做强重点业务上发挥积极的作用。由于此次发行还需监管部门审核，我们暂时维持对公司07—09年（认股权证摊薄前）每股收益1.15元、1.78元和2.33元的盈利预测。以11月30日收盘价计算，深发展对应07、08年动态市盈率为31倍和22倍，估值明显低于其他股份制商业银行（银行业07、08年平均动态市盈率为33倍和23倍），维持对公司的“买入”投资评级。

ST长运（600369）：发布股票 交易异常波动公告

ST长运今天发布公告称，公司股票 交易在2007 年11 月28 日、11 月29 日、11 月30 日连续三个交易日触及涨幅限制，属于股票 交易异常波动。

评论：ST长运股价大幅上涨，主要原因在于2007 年11 月23 日ST长运董事会通过了《关于重庆长江水运股份有限公司以新增股份吸收合并西南证券有限责任公司的议案》，根据议案，西南证券的全部股权价值为66.06亿元，ST长运将新增25.70亿股吸收合并西南证券。西南证券第一大股东为中国建银投资有限责任公司，实际控制人为中央汇金公司。

随着06年股市的回暖，公司06年开始扭亏为盈实现净利润2.87亿元，07年上半年实现净利润6.37亿元，简单估算，公司07年将实现净利润12.75亿元，按照吸收合并后总股本28.15亿股计算，07年EPS为0.45元，按照目前券商股平均25倍左右PE测算，07年目标价为11元，维持“买入”评级，公司股价可能在9元左右打开，请投资者关注。

(责任编辑：李茂娟)