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PMICO的El-Erian称，美国12月份非农就业报告让他感到既困惑又担忧。
令人感到困惑的部分是，实际" 数据与预期相差巨大。更重要的是，这次的就业数据与最近公布的其它经济数据不一致。
美国12月非农就业人口+7.4万人，增幅为2011年1月以来最小，预期+19.7万人。
11月非农就业人口修正为+24.1万，初值+20.3万人。
从上面数据可以看出，即使按照11月份数据把12月非农就业人口向上修正3.8万人，最后的结果也仅相当于预期的一半
美国12月非农就业报告较差，这也与最近公布的许多经济数据相矛盾。美国最近公布的经济数据均显示经济正在稳步走强。
El-Erian表示，令人感到担忧的部分是，美国12月非农就业报告的其它数据。美国12月平均每小时工资月率+0.1%，预期+0.2%，前值+0.2%；
美国12月平均每小时工资年率+1.8%，前值+2.0%；
美国12月平均每周工时34.4小时，预期34.5小时，前值34.5小时。
美国12月劳动力参与率62.8%，为1978年以来最低，前值63.0%。
El-Erian称，美国居民收入增长陷入令人担忧的停滞状态。美国失业人口中，长期失业者仍然高居37.7%。另外，美国劳动参与率也降至1978年以来最低，这对失业率下降至6.7%的贡献占到2/3。
要想分辨出具体的困惑和担忧问题，这需要时间和更多细节分析。实际上，美国的恶劣天气在分析中扮演着重要作用。
El-Erian称，我们应该慎重，不能认为12月份的就业数据（尽管令人很震惊）能够改变政策和经济观点。至于天气的影响，经济学家和统计学家会告诉你，每月统计的就业数据正常会受到显著估计错误(estimationerrors)的影响，这是一个非常好的借口。
更重要的是，就业市场仅是更大和更复杂宏观经济层面的一部分而已。
El-Erian称，因此，综合而言，今天的就业报告并不能改变他们的经济观点，即他们仍然认为2014年的美国经济正在逐渐复苏（好消息） ，但是今年的经济增速预计不会达到令人无忧的程度（不太好的消息）。当然，美国12月份非农就业报告也不会改变他们对" 美联储的预期，即美联储今年仍将继续削减QE，且很可能在今年年底完全退出QE，并同时在更长期内维持低利率、加强前瞻指引，改进对失业率和通胀闸值的使用。
