股市调整期 中期国债现投资机会顺水鱼财经

近期股市连续跌破5000点心理防线，从' 行情看，股市人气不足，调整似乎意犹未尽。在股市处于弱势，甚至部分' 股票 走熊的情况下，趋势是否有效扭转，还有待观察。

要看宏观经济脸色

从目前的情况看，简单的逻辑是，股市大幅度回调，熊了将近一年的债市理应接过上涨的大旗。但国海证券的债券分析师杨永光表示，国债市场跟股票 市场的相关性不是很大。股票 下跌并不一定意味着国债上涨。

杨永光表示，国债走势主要取决于资金和宏观经济背景。目前资金并不是问题，债市的走势主要还是取决于宏观经济的发展。中国的经济存在调整的预期，而与此同时通货膨胀的趋势并没有改变。从各大券商的研究报告来看，与债券收益率息息相关的加息预期仍十分强烈，东方证券更是预计明年还将加息数次，这对国债市场的打击将非常大。造成近一年国债熊市的主要原因也是加息，可以说，五次加息造就了国债熊市。

杨永光表示，即使有人认为股市的走弱将致使一部分资金流入债市，但这种结论还有待观察。目前股市属于技术性调整，虽然市场投资气氛疲弱，股市也的确存在泡沫，但股市不可能由此走熊。目前，各大券商仍看好2008年行情，国信证券甚至预测到了10000点，而从目前的情况看，资金潜力仍不可小视，只要出现实质性利好，行情就会出现反转。

(责任编辑：孙鹤)