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环球外汇1月25日讯本周(1月20日至1月24日)，因' 美国公布的' 数据整体利好加之' 美联储(Fed)内部鹰派言论支撑，' 美元一直持稳于81.00关口上方交投，不过后来随着市场避险情绪升温，' 欧元以及' 日元同时对美元发力，导致美元指数大幅回落，周线形成了一个看跌的吞没阴线形态。由于美联储仍可能在下周宣布新一轮的缩减购债，美元的走势前景仍利多，但结果出来之前，美元走势或显得震荡。
●本周汇市概述
日本' target='_blank' >央行按兵不动，再推宽松预期升温
' 日本央行(BOJ)周三公布利率决议，委员们一致同意维持货币政策不变，并承诺以每年60-70万亿日元的规模扩大基础货币。日本央行表示，日本经济正在温和复苏，正在观察上调销售税前消费者需求提前释放的情况，并将观察4月份上调销售税之后对日本经济的影响。该行并维持日本2015/16财年GDP预期为增长1.5%不变，下调日本2014/15财年GDP预期至增长1.4%，10月时预期升1.5%，日本央行预期2013年GDP将增长2.7%，CPI将增长1.3%。该行称，剔除上调销售税影响，日本2014/15财年核心CPI料上升1.3%，与去年10月预期一致；剔除上调销售税影响，2015/16财年核心CPI料升1.9%，与10月预期一致，预计日本CPI平均年度增长率将逐渐靠近1-1.5%。
' target='_blank' >瑞士信贷(Credit Suisse)认为，最早2月日本央行可能会推出进一步的货币扩张政策。每月回购国债的规模可能会从7.5万亿日元增加到10.5万亿日元。至于进一步扩大QE是否有利于刺激通胀，现在还很难说。至少目前没有证据证明扩张货币政策能够刺激实际通胀和通胀预期。货币政策的效果取决于人们的心理预期。可是现在人们并不相信2%的通胀目标能够实现。
此外，有一些技术问题。央行能从商业银行购买的政府债券规模不大，尤其是5-10年期。因此日本央行几乎是刚发行国债就回购。比方说，现在日本央行还欠着11月发行的五年期债券的55%。预计日本央行将在今年年初提升其债券购买，并且他们认为这是一个正确的做法，但是市场是否会作出反应则很难说。
' 加拿大央行(BOC)周三结束了2014年首场货币政策会议，宣布维持利率在1.00%不变，一如市场预期。而在当天发布的政策决议中，' target='_blank' >加拿大央行同时表示，通胀下行风险已经上升，利率政策的下一步行动取决于数据。
加拿大央行下调2014年上半年核心和总体通胀率预期0.3个百分点至1.0%左右，并下调2013年第四季度和2014年第一季度整体通胀率预期0.3个百分点至0.9%。此前，已经公布的数据显示，加拿大CPI年率升幅在2013年11月份扩大至0.9%，为连续第二个月低于1%，核心CPI年率升幅则回落至1.1%。
而与此同时，加拿大央行还强调称，虽然此前加元' 汇价相对美元已有所走低，但是结合基本面状况来看，目前' 加元汇价仍然被高估。根据加拿大央行的看法，加元汇价此前受到了此该国资源性商品出口需求增加和价格上涨的助推，然后如此的状况却对该国非资源领域的商品和服务出口面临严峻挑战。而自2002年以来，受资源价格上涨的推动，加元相对美元最多曾录得超过40%的升值幅度，这对于该国经济而言可谓是难以承受之重。
虽然加拿大央行未在政策决议中直接提及在未来可能降息的前景，但却明显提到了通胀水平进一步走低所可能带来的风险，行长波洛兹(Stephen Poloz)指出，与三个月前相比，央行对通胀走低前景的担忧已有所加重。因而，加拿大央行措辞仍是向市场释放了强力的宽松讯息。
2013年中国GDP同比增长7.7%，宽货币大投资难再现
中国国家' target='_blank' >统计局周一公布的数据显示，中国第四季度GDP年率上升7.7%，前值上升7.8%；中国2013年度GDP年率上升7.7%至568845亿元，前值上升7.8%；中国第四季度GDP季率上升1.8%，前值上升2.2%。
' target='_blank' >民生证券分析师' target='_blank' >管清友表示，中国国家统计局公布2013年GDP等数据，基本符合预期，投资略低，通胀无忧。短期看工业用电、铁路货运等指标已经显示出经济增长疲态，稳增长挑战较大。
他强调，2014年政策着力点料放在调结构促改革上，对经济下行容忍度提高。政策出台或有时滞，强调做好突破底线的预案，' 两会后是政策窗口期，但宽货币大投资难再现。
而根据路透最新季度调查结果显示，2014年中国经济成长率预计回落至7.4%，2015年则将进一步降至7.2%，因随着着眼长远的改革全面铺开，经济将承受转型期的阵痛。根据调查结果，分析师预计今年四个季度的经济增速分别为7.6%、7.6%、7.3%和7.4%，呈现前高后低的走势，全年增速7.4%的预估中值与去年10月的调查结果一致。不过，调查显示，今明年的通胀水平料仍温和，2014年全年居民CPI涨幅预计为3.1%，2015年将微升至3.2%。
●下周汇市前瞻
美联储将于北京时间1月30日凌晨03:00公布利率决议。美联储在12月宣布从2014年1月开始，削减资产采购规模至750亿美元，为期五年的量化宽松(QE)政策开始退出。尽管当前美国复苏态势确立，但是经济前景仍然存在一定风险，渐进式温和退出模式料延续。若美联储保持政策不变，美元或受压制，而即便削减购债规模，如果力度不是很大的话，或也很难为美元带来提振，毕竟从本周的周线图来看，想快速扭转不利局面似乎难度还相对较大。
新西兰联储利率决议
新西兰联储(RBNZ)将于北京时间1月30日凌晨04:00公布利率决议。在12月货币政策会议上，新西兰联储指出该央行将在必要时上调现金利率以实现2%的通胀目标，根据该央行的利率展望，新西兰联储将从2014年第二季度开始' 加息，不过目前市场对新西兰联储一季度加息的预期不断升温，这将对2014年的纽元趋势产生重要支持，不过投资者需重点留意新西兰联储是否会步澳洲联储(RBA)和加拿大央行后尘，进一步口头打压纽元。
日本央行会议纪要
日本央行将于北京时间1月27日07:50公布会议纪要。12月会议纪要多名委员担忧经济可能面临下行风险，并认为CPI上升缓慢，预期两年内2%的通胀目标很难达到，而近期也有日本央行官员表示日本实现2%的通胀目标或需要更长的时间，若本次会议纪要进一步透露出宽松货币政策扩大的预期，日元恐将因此再度承压。
