美债收益率跌落雪上加霜 美元恐经历噩梦般一周顺水鱼财经

" 美元本周的表现可以用“噩梦”来形容，受弱于预期的非农" 数据以及鸽派的" 美联储会议纪要影响，美元指数自上周五以来每个交易日均下滑，单周跌幅已经达到1.3%。而持续走低的美债收益率也令美元走势“雪上加霜”。

" 标普500指数周四(4月10日)下挫2.1%，创两个月来最大跌幅。" 美国基准十年期国债收益率一度触及2.61%，为3月14日以来最低水平。美联储(FED)会议纪要表明决策者们给市场有关该联储将提前" 加息的预期”泼下一碰冷水“。

基准十年期国债收益率纽约尾盘下跌5个基点至2.65%。该收益率一度下探2.61%，为3月14日以来最低水平。一直以来，美债收益率与美元呈现“亦步亦趋”的态势。

10年期美债收益率

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(图片来源：彭博、FX168财经网)

美国公布的初请失业金数据优于预期，未能提振美元，反映市场对美元的整体人气利空。美国劳工部周四公布的数据显示，上周初请失业金人数减少至30万，接近七年低点，且低于市场预估的32万。

数据影响被周三美联储发布的会议纪要所盖过。纪要显示，美联储官员上月召开会议时担心，投资者会对决策层新的利率预测反应过度。新的利率预测描绘出的加息周期似乎比实际预期更激进。

Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo表示表示： “过去一周所发生的情况压制了对美联储提前加息的预期，打压了美元，在联储会议纪要发布前，市场预计美联储将在明年年初加息，目前已推后至明年年中，甚至是下半年了。”

Cambridge Mercantile Group高级汇市交易员及市场分析师Scott Smith表示，会议纪要还刺激了对" 澳元和纽元等高风险高收益货币的买盘。投资者认为会纪要中讨论就业市场闲置程度也是对通胀立场温和的表现，所有这些都令美元兑多数主要货币表现艰难。

纽约尾盘，美元/" 日元跌0.5%，报101.41，盘中一度触及3月19日来最低的101.34。" 欧元/美元上涨0.2%至1.3886，之前一度触及1.3899，为3月19日以来最弱水平。美元指数触及三周低点79.33，远低于上周五才创下的七周高位80.59。

美元走势周线图

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(图片来源：FX168财经网)

受美债收益率下滑影响，德美两年期国债收益率差持续扩大，也提振欧元/美元。" 德国和美国2年期国债的利差，历来是欧元/美元走势的重要风向标。

欧美" 汇价与债市关联

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(图片来源：FX168财经网)

西" 太平洋(" 601099," 股吧)银行(Westpac Banking Corp.)在纽约的北半球首席外汇策略师Richard Franulovich在电话采访中表示：“这是过去四天走势的延续，这与美国股市出现的避险情绪以及国债收益率下跌相关。”

CRT Capital Group LLC在康涅狄格州斯坦福的政府债券策略师Ian Lyngen表示：“美联储的会议纪要确认利率将在低点维持更长时间，促使美国国债有些上扬，股市大幅回撤，引发投资者转向美国国债市场避险。”

法国" 巴黎银行(BNPP)周四在一份最新的分析报告中，对于美联储会议纪要对于美元产生的冲击进行了分析，并指出下周经济数据将支撑美元反弹。

" 法国巴黎银行在报告中表示：“经历非农就业报告之后的反弹和会议纪要之后的回落，美国2年期国债收益率已经回到了会议纪要之前的水平。”

该行指出：“短期美债收益率的下滑令美元进一步失去支撑。不过，我们认为美债收益率继续下滑的风险有限，美元指数或将转入升势。”同时，该行预计，下周公布的3月零售销售、CPI和工业产出数据或将支持美元反弹。

美元多头情绪“落九天”

因美国经济数据依旧“软绵无力”，加之美联储打压外界对其将更早加息的预期，最近美元的走势就像惨遭痛打的“落水狗”。根据美国商品" 期货交易委员会(CFTC)的数据，对冲基金等杠杆投资者已将美元多头头寸削减至11月以来最低水平。

今年第一季度，欧元/美元" 汇率下跌0.2%至1.3769，彭博调查的策略师2013年底曾预计美元当季料上涨3%。根据彭博对13位分析师的调查，分析师对美元指数年中水平的预测中值已从1月份的83.5下降至81.5。

交易员今年伊始曾对美元充满信心，认为美国经济走强和美联储减码刺激将对美元构成支撑，他们得到的结果却是，由于美国东海岸遭遇数十年来最严重的冬季暴风雪袭击，就业和房市报告显示这个全球最大经济体的复苏正“偃旗息鼓”。美国劳工部上周五公布的数据显示，美国3月份新增非农就业人口19.2万人，低于市场预期的20万人。

CFTC数据显示，对冲基金等大型投机机构大幅减持了美元兑8种主要货币的多头头寸，截至4月2日，它们所持美元净多头头寸已从1月27日241,987张合约的6个月高点下降至9,207张合约。美元兑欧元、日元、" 英镑、澳元、" 加元、纽元、" 瑞郎和" 墨西哥比索的净多头头寸于2012年6月达到311,052张合约的峰值水平，扭转了2011年3月美元净空头头寸高达405,267张合约的局面。

欧元延续涨势 无视股市影响

值得注意的是，尽管隔夜" 美股大跌，理应对风险偏好情绪构成负面影响，但欧元仍然延续近期的涨势。一直以来，欧元/美元与美股标普500指数呈现较为密切的正相关性(尽管历史上也有过相反趋势)，但近期却出现逆转迹象，这是否暗示新的趋势将出现？

美股与欧美

美国股市周四大幅收低，科技和生物技术股再遭重创，纳指大跌3.1%，创2011年以来最大单日跌幅，此前两日的反弹被消耗殆尽。

道指下跌266.96点，报16,170.22点，跌幅为1.62%；标准普尔500指数下跌39.08点，报1,833.10点，跌幅为2.09%；纳斯达克综合指数下跌129.79点，报4,054.11点，跌幅为3.10%。市场认为美联储升息时间没有市场此前预期早，这带动美国国债持续上涨，使得资金争相涌入美债，从而重创美股。

DailyFX表示，在连续两日上涨之后，美股周四大幅下跌，纳指创下了2011年11月9日以来的最大单日百分比跌幅，道指和标普500指数创2月3日以来最大单日点数、百分比跌幅。不过整体来看，汇市反应依然较为平淡，唯独日元受到推动继续上涨，美元/日元汇价以及日元交叉盘均收跌。

该机构表示，相对于乌克兰问题，美股本身的问题可能才是今日大跌的动力来源。从本质上看，美股大跌可能主要是受到财报季等因素影响，而并不涉及基本面问题，因此，对汇市的影响可能主要是心理层面。考虑到不是出与基本面的因素，美股跌势可能很难对汇市造成本质性的影响，面对时段内的大跌，汇市整体表现依然较为淡定。从基本面来看，美国经济温和复苏依然是长期趋势，这一点在周四的初请数据中再度得到体现。