严防举牌背后的资本违规套利顺水鱼财经

继险资之后，A股市场在近期又掀起了一阵以牛散、'私募为代表的举牌浪潮。资本的汹涌举牌对于促进A股市场健康发展有着重要意义，不过，也需要严防部分资金借助举牌而违规套利的情形出现，从而更好地维护市场的“三公”原则。

从上元资本举牌' 永安药业(' 002365,' 股吧)，再到牛散周信钢举牌' 康跃科技(' 300391,' 股吧)，越来越多的资本正加入举牌大军的行列，根本原因或与当前资产配置荒的时代背景以及部分A股股票 仍存在价值洼地有关。一旦某家上市公司被举牌，则意味着其投资价值得到了大资金的认可，未来的经营发展也被举牌方所看好，因而，在上市公司宣布被举牌公告之后，公司股价也往往因此受到刺激而短期出现巨大的涨幅。然而，在这其中，很容易滋生部分资金借机违规套利的利益链条，应该从监管层面重点加以防范。

从正常的举牌逻辑来看，举牌方在其认可的股价区域位置择机买入被举牌公司的股票 ，当达到举牌线时，则通知上市公司，上市公司第一时间发布公告，随后公司股价应声大涨。然而，在具体的操作过程中，极有可能出现举牌方存在隐形利益关联方的情况。诸如，某举牌方在10元附近不断收集筹码，准备完成举牌动作，与此同时，其将准备举牌的消息提前泄露给其他一些大资金，这些神秘的关联资金分诸多账户同时也在10元附近收集筹码，原则是单一账户的购买上限不超过5%的举牌线。

而当神秘的关联方收集足够的筹码之后，真正的举牌方开始挑选合适的时机完成最后的举牌动作，随后将其举牌的消息通知给上市公司，而后上市公司发布被举牌的公告。借助被举牌的利好消息，只需要极小部分资金就可以刺激公司股价短期出现较为可观的涨幅，假设被举牌公司股价短期内上涨了20%。随后，暗中建仓的神秘资金便开始择机出货，如此而来，在明面上既能够保证举牌资金的利益，暗地里还能通过神秘资金大赚一笔，然后再通过私下“分赃”的形式，来赚取不少“黑钱”，相当于变相大大降低了举牌方的举牌成本。而在一次正常的举牌背后，也就滋生了一场资本的违规套利情形。

值得注意的是，目前诸多被举牌的上市公司股价在短期上涨之后，确实出现了成交量急剧放大的情形，而这很可能意味着有神秘资金借机进行套利。这种违规套利的情形，很容易让不明真相的投资者吃亏上当。因为在借举牌违规套现的情形中，举牌方真正的目的可能并不是通过长期持有上市公司股票 获得投资收益，其存在就是为了人为制造利好，为暗地里的神秘资金拉高出货铺路。因而，长期来看，部分投资者追高买入，将面临巨大的投资风险。

正因如此，监管层应该重点对举牌行为进行核查，尤其对举牌资金举牌前期同时期大量买入公司股票 的账户进行监测核查，同时对于那些在获利后出逃的大资金进行核查，查看是否存在借机套利的行为，从而保证A股市场有一个健康的举牌环境。