外汇资金管理试点将扩容 人民币国际化再提速顺水鱼财经

上海" 自贸区外汇新政进一步获得了落实。

近日，上海自贸区跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点正式启动。5月22日，" 央行又发布了上海自贸区分账核算业务实施细则及风险审慎管理细则。

加之此前央行上海总部曾发布的包括扩大" 人民币跨境使用、放开小额外币存款利率上限等在内的多项金融细则，央行支持上海自贸区的细则已基本出齐。据央行上海总部副主任" 张新介绍，上海自贸区将据此建立规则统一的本外币自由贸易账户体系。

在今年4月底时，国家" 外汇管理局曾发文明确，将在6月1日实施《跨国公司外汇资金集中运营管理规定（试行）》。

此次上海自贸区启动跨国公司外汇资金集中运营管理试点，表明外汇资金集中运营管理能够顺利在6月扩容。

在受访业界人士看来，此举措是对上海自贸区外汇管理实施细则的进一步落实，有利于跨国公司提高资金使用效率与降低外汇资金运营成本；同时有利于资本项目可兑换与人民币国际化进程。

试点扩容利好跨国公司

5月16日，跨国公司总部外汇资金集中运营管理在上海自贸区的首批试点正式启动，主要包括创新跨国公司账户体系、简化单证审核、便利跨国公司融通资金、资本金结汇采取负面清单管理、加强统计监测防控风险等五个方面内容。

据官方介绍，这次管理试点，不同于现行区分经常项目、资本项目的管理体制，而是将这两者融合在一起，以公司治理结构相对良好的跨国公司为载体，通过国内、国际资金主账户的方式，最大限度减少审批环节，便利企业的资金运营，同时降低企业汇兑成本和整体结算成本，切实为实体经济服务。

此前4月25日，国家外汇管理局发布了《跨国公司外汇资金集中运营管理规定（试行）》。" 外汇局表示，深化跨国公司外汇资金集中运营管理改革试点，是深化外汇管理体制改革的重要内容。

所谓外汇资金集中运营管理，即跨国公司可同时或单独设立国内、国际外汇资金主账户，集中管理境内外成员企业外汇资金，开展资金集中收付汇，轧差净额结算。由此带来的好处是，可以简化外汇资金管理操作手续，减少资金交收占用，进一步降低跨国企业外汇资金运营成本。

" 中国银行(" 601988," 股吧)国际金融研究所主管温彬接受《中国经营报(" 博客," 微博)》记者采访时分析，此前外币资金从境外调拨到境内需要审批，现在外币境内外运营资金统一在一个资金池账户里，提高了跨国公司资金使用效率与便利，同时资金归集后也降低跨国公司的资金运营成本。

“跨国公司资金可以集中起来管理，分公司之间的收付汇可以在公司内部做，这样可以大大地节约他的成本，大大减少在本外地之间的兑换次数，外币可以进行使用，人民币可以进行使用，总公司可以统一调动。”国家" 外管局官员称。

此前，国家外管局曾于2012年底对部分跨国公司开展外汇资金集中运营管理试点。截至2014年3月，参与试点企业达73家企业，12家银行成为试点合作银行。国家外管局高层称，目前试点效果明显。一些跨国公司已经开始把财务中心、地区总部搬到中国竞争力较强的城市来做业务，增强了企业竞争力。

作为自贸区内参与试点的企业之一，索尼物流贸易中国有限公司财务部总监胡艳向媒体表示，试点运行之后企业可对境内各分支机构进行集中轧差，可大大缓解财务人员压力，试点开始后预计轧差量可降低50%左右，而目前公司的年度轧差量可以达到1.5亿" 美元，能够节约几十万美元的财务成本。

另据悉，为方便企业内部调剂资金余缺、便利跨国公司融通资金，国际外汇资金主账户与境外自由划转，无额度限制；国际外汇资金主账户与国内外汇资金主账户在规定的外债和对外放款额度内实现有限联通。

“跨国公司可以将资金从富余区域调拨到资金短缺区域或下属公司，资金短缺区域不再需要贷款或融资，节约了成本。”温彬认为此举对跨国公司意义较大。

据业内人士介绍，按照正常规定，在中国拥有剩余现金的跨国公司必须经过复杂的行政审批程序才能将资金划拨到境外，而这一过程耗时较久，有时会使跨国公司无法将其在中国的资金用来暂时填补其他国家相关项目的融资缺口。根据试点计划，跨国公司可以在中国的银行设立境内外汇专用账户用于归集境内外成员的外汇资金，以短期内部贷款方式划拨给跨国公司的其他账户，并用于更广泛的投资。

目前，只有部分跨国公司参与试点。" 中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长" 易纲5月17日在北大全球金融论坛上提出，外汇资金集中运营管理今年6月将进一步扩大试点范围。在受访人士看来，这意味着未来会有更多企业能够参与试点。

外汇新政推动银行新业务

上海自贸区外汇新政不仅利于企业，也利于银行。自贸区新政之下，中外资银行纷纷抢滩此业务，不仅有中国银行、" 浦发银行(" 600000," 股吧)等中资银行，还有汇丰等外资银行。据统计，5月16日，摩力克金属、英利物流等共计21家区内总部企业分别与工行、交行、中行、浦发等13家银行签署了合作协议。

“此举措能够扩展银行的业务。如果成为跨国公司的主办银行，此前一家跨国公司可能跟多家银行合作，现在资金要进行归集，跨国公司此前多家合作银行的账户资金可能会转移到主办银行里，有利于主办银行业务的快速增长。”对于中外资银行积极抢滩的原因，温彬对记者表示。

" 民生证券宏观分析师" 张磊持类似看法，银行之所以积极，是因为资金进出通过银行结算。而在结算过程中，相比国外，国内资金价格偏高而整体流动性环境偏紧，因而外部资金可以廉价进入，金融机构可做期限套利，因此短期资金如果沉淀则可做资金运用。

据悉，在“自贸试验区跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点银企签约仪式”上，中国银行上海市分行分别与索尼物流、利丰集团、金光集团3家企业签署《跨国公司外汇资金集中运营框架协议》。同时，浦发银行分别与上海跨境通国际贸易有限公司、上海美狄斯广告传播有限公司、麦维讯电子（上海）有限公司3家公司进行了现场签约。

不仅中资银行非常积极，外资银行也纷纷抢滩新业务。记者获悉，汇丰银行由于协助一家德资跨国企业通过其旗下位于中国自贸区的子公司启动外汇管理业务而成为首批在上海自贸区启动该业务的外资银行。

据汇丰银行一位内部人士介绍，该德资企业在中国已建立了20多家公司，随着中国业务和收入的不断增长，该企业一直积极探索提高其中国各公司外汇资金周转和使用效率的有效方式。

因为通过此类业务，该企业可以集中管理境内各公司的外汇资金，统一调度外债及对外放款额度，集中处理境内各公司的跨境收付及结售汇操作。这为企业的资金管理提供了便利和透明度，有助于企业进一步优化流动资金管理。

“跨国公司外汇资金集中运营管理能有效帮助跨国企业管理营运资金，令它们在境内外实体间的资金归集和调拨更为灵活，提高资金使用效率，有效管理外汇风险。这满足了跨国企业对资金管理集中化的迫切需求，也体现了自贸区金融创新对实体经济的支持。”汇丰中国环球银行董事总经理吴佳清表示。

在受访人士看来，现在中国正在推进人民币国际化，跨国公司外汇资金集中运营管理试点有利于人民币国际化与资本项目开放，此政策旨在探索投融资汇兑便利性，可积累人民币资本项目可兑换经验。

“因为此举打通了资金的自由流动，资金双向的流进与流出，有利于推动人民币成为可结算、支付与储备的货币，这也是最初美元国际化的思路；反之，如果采用单边交易方式，资金只能流进或者流出，不利于人民币国际化。”张磊解释称。

今年2月21日，中国人民银行上海总部发布了《关于支持中国（上海）自由贸易试验区扩大人民币跨境使用的通知》，进一步简化了试验区内经常和直接投资项下人民币跨境使用流程，并对人民币境外借款、双向人民币资金池、跨境人民币集中收付、个人跨境人民币业务等作出了具体规范。

人民币跨境使用被视为人民币国际化的第一步。因为一般国家的货币要国际化，先决条件是货币可自由兑换。

农行上海市分行国际业务部总经理朱楹亦公开表示，跨国公司外汇集中运营试点工作正式启动，有助于帮助跨国公司有效集中管理境内外外汇资金，与此前跨境人民币业务共同构成了完整的自贸区资金运营体系，意义重大。