监管叫停 证券借道银行APP导流急刹车顺水鱼财经

秦玉芳、曹驰

' 券商借助' 银行APP平台进行开户和交易业务，是近年来兴起的一种新型银证合作的模式。但近日两家银行紧急叫停证券开户及交易业务，引起了行业关注。

一方面是数字化、零售化转型趋势下银行与券商关系日渐亲密，另一方面是监管压力的日趋升级。如何规范银证合作、探索合规语境下模式创新，成为行业发展亟待解决的关键问题。

分析认为，金融科技的加速发展为银证合作合规化监管提出了新的要求，此次部分银行暂停APP证券业务是监管部门系列严监管举措的延续，监管部门将加快行业规范，引导银证合作的有序发展。

券商通过银行APP开户被叫停

2018年1月12日，上海华信证券发布公告称，即日起暂时停止在' 招商银行(' 600036,' 股吧)APP提供证券开户及交易功能，为了不影响客户通过招商银行APP开立的华信证券账户的交易操作，建议使用华信证券官方APP“华信涨停宝”进行交易。目前，招商银行手机APP证券交易栏目中开户功能也已悄然下线。

无独有偶，在2017年12月“喜结良缘”的' 工商银行和东方' target='_blank' >财富证券也出现了新变动。2018年1月13日，' 东方财富(' 300059,' 股吧)证券向客户发送短信通知称，因近期业务调整，即日起暂停在工商银行APP平台上的证券服务。

对于业务暂停的原因，银行方面并没有明确回复，但上海华信证券在此前公布的给客户的致歉信中提到：“因监管要求，暂停证券开户及交易服务。”

据此前公布的《东方财富信息股份有限公司' target='_blank' >中国工商银行股份有限公司业务合作框架协议》内容显示，工商银行与东方财富将开展平台引流合作，通过商城入驻、业务互嵌等方式实现工商银行三融平台（融 e 行、融 e 联、融 e 购）客户与公司全平台（东方财富网、天天基金网、西藏东方财富证券股份有限公司）客户资源共享。

通过工商银行APP手机平台，客户可直接点击“股票 开户交易”入口进行操作，无需另外下载东方财富证券APP。

但对于券商业务系统嵌入银行移动平台的合规性，一直存在诸多争议。《证券账户非现场开户实施暂行办法》（以下简称《办法》）明确规定：开户代理机构应通过其公司网站为投资者办理网上开户业务，不得利用第三方网站办理网上开户业务。但业内人士指出，根据《办法》开户代理机构可以通过第三方网站设置链接，进入其网上开户系统。

对此，' target='_blank' >中邮证券董事总经理尚震宇表示：“作为客户代理机构，只有持有牌照的证券公司才能通过公司网站及其APP平台为投资者办理网上开户，其他的第三方网站如银行及其APP不能直接办理网上开户业务。”

著名经济学家宋清辉认为，之前第三方平台存在客户隐私保护流于形式等情况较多，监管机构现在叫停部分银行券商导流合作，一是出于保护投资者利益及隐私等角度，另外一点更重要的原因则是担忧券商的交易功能逐渐被银行替代，导致券商逐渐沦为通道提供商的尴尬境地。

某证券公司副总经理告诉《中国经营报(博客,微博)》记者，' 移动互联网时代，银证合作也进入新的阶段，各种新的合作模式层出不穷，也处于探索阶段，近年来监管压力上升，当前防风险背景下，监管机构强化了监管执行力。“分业经营下，证监会将外部信息系统接入纳入监管范畴，中证协也对外部信息系统接入明令禁止，要求必须通过专用通信通道。”

尚震宇指出，当前的监管体系属于分业监管，无法实现金融业混业经营下的功能监管。“防范金融风险是中央经济工作会议的重要内容，强化分业监管，消除不必要的开户涉及的潜在风险，也就在情理之中。”

不过上述证券公司副总经理也透露，随着各项监管措施的逐步落地，银证合作将进一步得以规范，未来发展将会打开新的局面。

线上合作模式探索

尽管部分银证合作导流的被监管叫停，但券商与第三方' 互联网机构的导流合作仍持续进行。

据不完全统计，截至目前' 同花顺(' 300033,' 股吧)开户及交易业务APP对接了' target='_blank' >长城证券、' 光大证券(' 601788,' 股吧)、平安证券等30余家券商，客户进入同花顺“股票 开户”入口后，可直接点击接入的券商入口申请开户，无需另外下载券商自己的APP应用。此外，雪球股票 、' 大智慧(' 601519,' 股吧)、万得股票 等第三方平台均有券商入驻进行股票 开户及交易服务。

实际上，与第三方互联网机构相比，一直以来券商与银行合作较为紧密。据某证券公司客户经理介绍，第三方存管政策实施以后，银行与券商的联系更加密切，大部分银行都有券商的服务人员驻点，这样不仅可以实现交叉营销，将银行的优质客户转化为证券客户，也有利于银行拓展低成本存款。

尚震宇表示，第三方存管的合作模式是当前银证合作的主流模式，作为资金存管机构，银行为证券公司提供客户，并为证券客户开立第三方存管账户，留住客户资金在银行平台。“对主营业务收入为息差收入的银行来说，客户的资金对银行来说就是资产，只需要付给客户活期利息，以较低的成本留住客户资金，赚取经营的息差收入。”

券商借助银行渠道拓展证券客户，银行则将存量零售客户的第三方存管账户资金锁定在本银行体系内，同时还能完善产品链条、提升客户体验，银行与券商有着天然的合作需求。

随着银行数字化、零售化转型加速，银证业务的合作也由线下迁移至线上，积极探索新的合作模式。记者调查发现多家银行APP平台均已开通了证券服务端口。