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专户基金专户理财的最突出的特点
目前，已经有17家基金公司先后获得了专户理财资格，只等监管部门正式推出管理细则后，基金专户理财将正式开闸。
所谓“专户”即指每个客户有一个专有的账户，客户可选择或指定基金经理，基金经理根据客户的偏好设计产品，得到客户认可后才可以实施。
《财经时报》从一家总部设在北京的基金公司了解到，在距其专户理财资格获批不过一周的时间内，便已接待了数十批“不请自来”的访客。
更出乎很多人意料的是，其中相当部分为“个人客户”。这印证了一个不争的事实，正当研究者为基金公司的专户理财究竟能带来多少来自机构的新增资金争论不休时，中国庞大而神秘的富人群体却已经伺机而动。
是何原因导致富人群体对专户理财如此感兴趣？为此，《财经时报》采访了基金公司的从事专户理财部门的负责人，通过对产品设计、投资操作、业务管理等方面的介绍，揭开专户理财的神秘面纱。
富人热捧
5000万起的基金专户理财意味着什么？
首批获得专户理财资格的嘉实基金总经理赵学军曾表示，“敢拿5000万元资金来尝试理财的，其身家起码在10亿以上。”作为较早介入这一业务的基金公司，嘉实基金的专户理财下限同为5000万元。
此前当监管部门将专户理财的门槛定为5000万时，多数基金公司预计机构客户应占主流，但从《财经时报》了解到的现状发现，个人客户出乎预料地多。
“现在有钱人太多了，打电话咨询专户理财的个人客户就没有停过。”华夏基金公司专户理财部门的相关人士透露，“现在看，我们的客户中个人力量不比机构弱。”
根据《福布斯》2007年的中国富豪榜显示，起码有400名国人的个人财富超过了15亿元人民币，他们的上榜总财富更是达到了2800亿美元，这是个充满想像力的数字。
事实上，关于中国的富人阶层究竟是谁，其资产规模达到了何种境界，坊间一直传闻不断。但可以肯定的是，他们对资本市场并不陌生。
《福布斯》杂志透露，从2006年底到2007年发榜前，此轮上市大潮造就的新富豪共有51人之多，其财富总额为3766亿元。而上市公司更是为2007年的《福布斯》中国富豪榜贡献了60％－70％的财富。
这些巨额民间财富的每一次流动都引起了巨大的反响。从温州“炒房团”到山西“炒煤团”，乃至异军突起的中国艺术品投资市场，无不留下了他们的足迹。对于投资渠道匮乏的中国而言，二级市场或许更成为这些财富宣泄的天然场所。
《财经时报》从数家基金公司得到的信息都显示，目前民营企业已占到基金公司专户理财客户的半壁江山，其专户规模多为在1亿至3亿元。
备战神速
尽管基金公司是专户理财市场的后来者，但其备战“专户理财”的速度只能用神速来形容，且介入后就尽显强势。
虽然专户基金的管理细则尚未推出，但已经获得专户理财资格17家基金公司均表示目前已经完成了组织架构搭建、产品设计等后台工作，并已纷纷进入市场开拓阶段。
据悉，目前市场上先后推出10种以上的专户理财产品，从产品类型来看，包含了货币基金、债券基金、不同类型的 ' 股票 基金等，几乎包涵了市场上所有基金类型。
据长盛基金公司专户理财部总监朱剑彪介绍，“根据不同客户的偏好，公司已经开发了15个标准化投资产品，包括保本增强型、债券增强型、基金中的基金（FOF）型、指数增强型、沪深300风格配置型、股指期货套利型等。这15个产品是在政策法规允许投资的范围内设计的基本投资品种，体现了不同的风险和收益组合。”
而量体裁衣则是基金专户理财的最突出的特点。
“为满足客户的个性化的需求，我们从最初的产品设计环节就开始着手。”朱剑彪表示，“在具体的操作中，主要根据客户的现金流和资产负债状况为其量身设计产品。”
此外，追求资金的绝对回报，是大多数专户理财客户对于收益的要求。
“客户预期的风险收益目标能否实现，产品设计是一个关键环节。”朱剑彪表示。由此看来，专户理财将给基金公司的产品创新带来更多的动力。
杜绝隐患
对比公募基金，专户理财账户资金规模小、个性要求鲜明的特点给基金管理公司的管理带来了新的隐忧。
“在悬殊的利益差距面前，基金公司如何防止公募与专户业务间的利益输送？专户理财不需要对外公布投资状况，是否会出现牺牲公募持有人利益，而为专户抬轿子？这些都是值得警惕的问题。”银河证券高级研究员王群航在接受媒体采访时坦言。
事实上，外界先前对基金公司运作社保基金、企业年金等专户性质的基金也有类似利益输送的担忧，而为机构和大资金个人服务的专户理财业务开闸，会否加剧这一担忧，也成为业内关注的焦点。
对于专户风险控制问题，朱剑彪认为，“基金公司应该为特定客户资产管理业务建立完备的‘防火墙’。”
这对于基金公司的好处体现在两个方面：一方面，基金公司将有效利用共同的研究平台、风控体系和后台系统，充分发挥团队和资源优势；另一方面，公司借鉴社保组合管理上积累的风险控制经验，在组织结构、岗位设置、人员配备、投资决策等方面做到了不同类资产管理业务的相对独立，尽量避免利益冲突发生的可能性。
基金专户理财开户流程
1.试点阶段监管部门允许一对一的单一客户理财业务，单一客户委托的初始资产不得低于5000万元，这意味着投资者需要准备至少5000万元的资金
2.采取为单一客户办理特定资产管理业务形式，客户与基金公司预约，公司安排专门的基金经理与客户当面沟通，了解客户对风险、收益等方面的需求
3.基金公司根据客户的诉求，为客户量身制定专户理财产品，并指定资金的投资方案，委托财产的投资范围包括股票 、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品
4.理财产品和投资方案得到客户认同后，基金公司与客户签订《委托意向书》（因监管部门尚未出台正式的管理细则，双方不能签订正式合同）
