美国减息港股小反弹顺水鱼财经

晨报记者张佳

美联储减息，不过幅度只有75个基点，而非此前市场普遍预期的100个基点。减息力度虽然已经创下20年最高，但是不如预期，这是好事还是坏事？

昨日美股大涨，S P500指数上涨4.24%，道琼斯指数上涨3.51%，纳斯达克复合指数上涨4.19%，从股市大涨来看，显然市场并未将减息幅度不如预期视为利空。减息对股市而言，绝非利好。这是市场老手一直奉行的观点。之所以要减息，关键就在于经济疲软，而经济疲软那么上市公司自然业绩也不会大好，因此减息本身虽然有助于降低资金成本，但是其却因为预示经济疲软而成为股市利空。美联储减息75个基点而非100个基点，说明对于美联储主席伯南克和诸位董事而言，美国经济本身并没有市场认为的那么糟糕。

美股如此反弹，昨日亚洲股市自然趁胜追击。不过由于前日亚洲股市已经提前上涨，所以昨日涨幅稍逊。日经225指数上涨2.48%，韩国复合指数上涨2.11%，印度敏感指数上涨1.09%，新加坡海峡时报指数不幸下跌0.01%。亚洲股市上涨，港股自然不甘落后，恒生指数上涨482.33点，涨幅2.26%，报收21866.94点；恒生国企指数上涨363.92点，涨幅3.29%，报收11438.75点。

在很多投资者心目中，中石油和中海油一样，是受惠于油价上涨的个股。从估值角度看，若仅仅是利用标准的原油储藏量计算其储油现值，的确是如此。但是若从经营角度看，紧盯一年又一年的经营数据，那么答案就正好相反。中石油董事长蒋洁敏日前透露，由于原油价格与成品油价成反比，今年第一季的盈利会较去年第一季逊色。

他指出，现时国际布兰特原油价为每桶109美元，成品油价为68-70美元，炼油的利润平衡点为原油价每桶66-67美元，油价每高出1美元，将会减少他们的利润32.4亿元人民币。显然，油价下跌，对于中石油短期的经营业务反而是好事。

近日港股大跌，中石油自然少不得受牵连再次回探前期10元上下的底部。不过，大行对于中石油前景都还算乐观，花旗于3月17日给予中石油持有评级和15.4港元的目标价位，根据bloomberg统计，其过去一年对中石油的评级排名第二。此外，近日发布的研究报告中，UBS给予15.7港元的目标价，摩根斯坦利给予17.8港元的目标价，麦格理给予14.22港元的目标价。