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" 欧洲央行的一揽子措施祭出，这使得" 欧元区金融市场机会也开始显现。分析人士表示，短期内欧元" 汇率出现回调，但是中长期内" 欧元贬值趋势或不变。同时，由于负利率的出现，将使得欧元的套利交易优势明显。
回调无阻贬值趋势
欧洲" 央行的措施出发点之一就是欧元汇率走高，恐对实体经济，尤其是以出口为主的欧元区经济造成损害，并加深欧元区通货紧缩局面。因此，欧洲央行意图压低汇率。
早在欧洲央行5月议息会议上，" 德拉吉就曾透露“6月或采取行动”的意愿，同时他也指出汇率走高是其态度改变原因之一。
而此后，在压低汇率的声音中，欧元兑" 美元汇率已进行了一波回调。
据《第一财经日报》记者统计，以5月8日欧元兑美元汇率高点计算，其汇率已下降402个基点，目前报收1.3591。同时记者发现，6月议息会议当天，当具体措施抛出之后，欧元汇率却意外拉高，当天涨幅达62个基点。
对此，外汇交易员表示，早先市场对欧洲央行的措施早有预判，而此次措施并未超出分析师猜想，利空消化后欧元汇率出现反弹也就不足为怪。
此前，" 洛克金融首席分析师潘超表示，如果此前欧元的下跌是德拉吉降息态度导致，那么欧洲央行一旦真的采取降息措施，此前市场根据德拉吉态度判断建立的欧元空头头寸可能就会选择获利离场，而一旦空头迅速减少，欧元汇率可能会停止下跌，甚至有可能出现反弹的走势。
如今，降息措施已经放出，而欧元汇率也诚如潘超所言，的确停止下跌，并出现小幅反弹走势。
然而，对于欧元长期汇率，瑞银首席中国经济学家" 汪涛却认为，欧洲央行的措施将直接抑制欧元汇率。
汪涛在其研究报告中指出，欧洲央行超预期的一揽子宽松措施昭示着2012年末以来“美松欧紧”的全球货币旧格局距离拐点已越来越近、“美紧欧松”的新格局已若隐若现。随着过去一个月欧洲央行官员们也在各种场合释放即将采取行动的信号，欧元兑美元汇率已经在市场预期的推动下开始贬值。
“瑞银外汇策略团队目前预计欧洲央行进一步的货币宽松，再加上" 美联储今年10月如期终结QE，最终会推动欧元兑美元汇率到今年末降至1.25。”汪涛称。
历史" 数据显示，商品" 期货交易委员会（CFTC）基金持仓量变化和欧元兑美元走势高度趋同。
而5月份以来，欧元兑美元基金多头持仓量持续下降，对应此期间欧元贬值。截止到6月3日当周，欧元兑美元基金多头持仓量比上周缩减20%。同时投机者持有的美元净多头增加978手，做空欧元的力量正在集结。
首先，" 瑞士央行曾设定1.20的欧元兑" 瑞郎的汇率上限。如今，欧洲央行实行负利率，如果欧元汇率继续下降，恐迫使瑞士央行追随其脚步，也采取负利率措施。但是，瑞士央行时间节点上将滞后于欧洲央行，毕竟如今欧元兑瑞郎的汇率尚未触及1.20的上限。
其次，近来市场波动率下降，尤其是以" 美股为代表的金融市场，6日代表" 标普500指数波动性的VIX指数更是降至10.73的历史低点，而这也导致华尔街的股票 交易收入锐减。
据外媒报道，由于市场波动率下降，交易员只能依赖各国借贷成本的差距牟利。尤其在欧洲央行降息之后，套利交易的获利空间进一步加大。德意志银行评量回报率指数显示，自德拉吉的声明之后，买进全球收益率最高的五种货币（包括" 南非兰特及" 新西兰元），回报率为1.3%。
彭博数据显示，追踪的44种使用欧元的潜在套息交易中，过去一个月来，37种存在明显利差，而在第一季只有21种，使用" 日元的套息交易则有24种有利可图。
苏格兰皇家银行（RBS）外汇策略师吉布斯（Greg Gibbs）指出，欧元/美元成交量较低，欧洲外围国家主权债券收益率和银行资产价格飙升，且全球货币政策环境逐步宽松，这都将对高收益率和经济增长稳定国家的货币构成支撑。预计欧元将成为套息交易中更加重要的融资货币。
Gibbs表示：“当前套息交易中，预计欧元在融资货币中将担任更加重要的角色。目前欧元利率曲线低于" 美国2年和5年期互换利差曲线，而该利差为负且位于2007年以来低位，即便欧元接近同期平均水平。”
金融危机之后，众多投机者选择通过借入低收益货币、投资高收益货币的利差交易赚取利润。去年日元的急速贬值，使其套利交易再度出现火热局面。而今年" 人民币双向波幅扩大，而低利率以及较低的波动性也使得人民币成为投机者青睐有加的投资标的之一。
如今，欧洲央行的负利率再度使得欧元的套利交易有利可图，在市场波动性降低的背景下，套利交易恐成今年市场主要选择之一。套利交易市场或再度趋向火爆。
对于具体交易品种，外汇交易员指出，在套息交易上投资者可以逐步关注欧元兑商品货币以及新兴国家货币的交叉盘，随着时间的延长，这一情况会越发明显，直至欧元区的基本面有明显改善为止。
（编辑：张掖）
