澳元汇率受套利交易大幅推高 澳洲联储纪要传达担忧顺水鱼财经

澳元" 汇率在过去三个月已经大幅反弹，市场押注澳元" 汇价将继续扩大涨幅的行为助涨了投机交易，澳洲政策制定者们将尝试打压" 澳元汇价。

澳元汇率仍处历史高位，受套利交易驱动

自今年三月中旬以来，澳元兑十国集团(G10)国家货币至少上涨了1%；鉴于" 欧洲央行(ECB)本月实施负存款利率，周一(6月16日)贸易加权指数已经攀升至自去年(2013年)11月以来的最高位。押注澳元上涨的净" 期货头寸是自2013年4月以来最多的。

澳元汇率大幅反弹，因欧洲、" 美国及日本的低利率环境鼓励投资者在这些国家以较低的成本借入资金，利用套利交易在海外寻求高回报。

澳洲联储(RBA)周二(6月17日)公布6月3日会议纪要显示，重申澳元汇率仍处于历史高位。据" 瑞士信贷集团指数(Credit Suisse Group AG Index)显示，掉期价格显示澳洲联储有32%几率在未来一年内" 加息。

日内公布的澳洲联储会议纪要称，现在还很难说低利率将多大程度抵消矿业投资下滑及紧缩财政带来的影响；且澳元汇率对恢复经济平衡帮助不大。

基金押注澳元净多头，国债收益率走高

据美国商品期货交易委员会(CFTC)" 数据显示，在对冲基金和其它大型投机商之间关于澳元汇价走势的押注分歧最终形成了澳元净多头头寸，6月10日当周澳元净多头头寸由6月3日当周的21527手涨至28247手。

澳洲10年期国债收益率周二报3.71%，由彭博跟踪数据显示，此收益率在25个发达国家中仅落后于" 爱尔兰、" 希腊和新西兰。

澳洲联邦银行：澳洲联储仍谨慎

周二澳洲联储纪要公布后，澳洲联邦银行(Commonwealth Bank)驻" 澳大利亚悉尼的货币策略师Joseph Capurso表示，澳洲联储对澳洲经济仍然谨慎；澳洲联储不希望市场押注高利率，因更高的利率预期将推高澳元汇率。

澳洲联储在纪要中也提到了外汇市场当前的低波动环境，一些分析师认为低波动环境将助长套利交易需求。

瑞银：澳元汇率至少被高估5%，澳洲联储需偏鸽

以澳元计价的澳洲主要" 大宗商品指数5月份再次下跌，为第四个月下跌，今年至今已经下跌了9.5%，因担忧中国经济正在放缓。澳洲主要出口商品铁矿石价格自去年12月以来已经下跌34%，周一跌至89" 美元/吨，为2012年9月以来的最低价。

瑞银集团(UBS)表示，就贸易加权指数来看，澳元汇率被高估5%以上，这很可能是引起澳洲联储在本月的政策声明中调整对澳元汇率指引的因素之一。

瑞银驻悉尼的策略师Matthew Johnson称，澳洲联储需要采取宽松立场来有力的评估澳元价值、疲软的经济数据或是“较低的通胀数据将很有可能令他们考虑降息”；澳元汇率被高估5%同样也将触发澳洲联储这样做。

Johnson称：“我注意到澳洲联储已经沿着这条路径开始了第一步—加大对澳元汇率的措辞，但是很明显，澳洲联储并没有强有力的指出澳元汇率处在"令人不安"的高位。”

Johnson继续表示，澳元汇率可能会涨至令人不安的高位。

澳洲联储决议简短回顾

澳洲联储，曾于去年底称澳元汇率“处在令人不安的高位”，而在今年2月的货币政策会议上却维持中性立场，因澳元兑美元跌至0.90下方；3月会议上，决策层补充称，澳元汇率处在历史高位，并于4月和5月会议再次重申。

澳洲联储主席史蒂文斯(Glenn Stevens)于6月扩大了关于澳元汇率的评论，他称“澳元汇率仍处于历史高位，特别是鉴于大宗商品价格进一步下滑。”