靓丽经济数据助推鹰派发声 美联储三月加息已接近50%顺水鱼财经

仅仅过去了一个夜晚，但市场对美联储的加息预期已经发生了显著的变化，据美国联邦基金利率期货期货显示，美联储3月份加息的概率已经高达44%，一方面是隔夜出炉的多个经济数据表现极为强劲，而另一方面则是美联储官员继续发表鹰派讲话，共同推升了市场对美联储快速加息的预期。

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美联储

隔夜出炉的美国CPI数据、零售销售数据和商业库存数据均表现极为亮眼，其中美国1月份CPI年率录得4年来最快增速，1月零售销售数据远超市场预期，商业库存的分享数据则录得近六年来最佳表现，制造业数据也极为乐观，给美联储加息提供强劲的支撑。

具体数据显示，美国1月CPI年率为上升2.5%，好于预期的上升2.4%，创近四年来最高水平，1月零售销售月率为上升0.4%，好于预期的上升0.1%;12月商业库存月率增长0.4%。

路透评论称，美国1月CPI数据由于民众在汽油及其他商品方面的支出大幅上升，美国1月季调后CPI月率录得自2013年2月以来最大增幅，表明美国通胀压力正在上升，加上就业市场方面的良好表现，美联储今年料将至少加息两次。

路透还表示，美国1月零售销售数据美国1月零售销售数据月度涨幅超出预期，主要受到家庭消费者购买电子产品以及各类商品的助推;电子产品的销售增幅录得自2015年6月以来最大，而建材、服装以及百货的销售状况均录得近一年来的最优表现。良好的零售数据表明，美国持续利好的国内需求将在今年第一季度支撑经济增长。

路透还指出，美国12月商业库存月率作为影响GDP数据的重要因素之一，美国此次商业库存月率有所增加，而受益于内需走强，销售更是创2011年以来最大增幅;2015年第二季度以来库存一直拖累GDP增速，直到去年第四季度才出现转变，此次数据表明库存投资将再次发力，助推美国第一季度GDP增速上行。

此外，2月纽约联储制造业指数为18.7，创2014年9月以来最高，大幅好于预期的7.0。

华尔街日报认为，虽然强势美元及全球需求下降对美国制造业造成不利影响，但由于装船及新订单大幅增加，令此次纽约联储制造业指数连续第四个月录得增长，表现大幅好于预期，美国制造业或将继续呈现扩张趋势。

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隔夜美联储主席在众议院金融服务委员会作半年度证词，内容跟上一交易日在参议院的证词完全一致，而2017年票委、费城联储主席哈克重申三月加息观点，波士顿联储主席罗森格伦亦发表了较强鹰派的讲话，进一步推升了美联储3月份的加息预期。

2月15日，美联储主席耶伦的证词中提到在未来任何一次会议上都有可能加息，不过耶伦在回答提问时也指出，央行保持独立性对经济的好处更多，新政府的经济政策可能会对美联储的货币政策产生影响。从某种程度来说我认为就业已经足够多，但是实际薪资并未实现快速增长。

2月16日费城联储主席、2017年FOMC票委哈克(Patrick Harker)时隔近两周时间再次发表了鹰派讲话。哈克重申，今年加息三次是合理的，不认为美联储落后于国债收益率曲线。

哈克称，目前为止自己的预期尚未加入财政政策可能调整的因素，1月份通胀数据显示通胀正在继续向美联储目标水平迈进预计2017年美国GDP增速将触及2%的水平。如果通胀超出可接受的水平，美联储将会采取行动。

2月15日波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)成了近两周时间内第九位发表鹰派讲话的美联储官员，罗森格伦表示，2017年美国经济增长可能要求美联储更快加息，预计美联储加息节奏将至少达到与预期中值所暗示的速度。预计未来两年美国实际GDP增速可能超过2%;美联储可能需要每年加息三次以上。

截止2月16日凌晨6点，近两周时间美联储共有13位美联储官员发表了讲话，除了美联储副主席费舍尔和理事塔鲁洛的讲话没有涉及到利率政策，有九位美联储官员均发表了鹰派讲话，仅2位言辞鸽派，令市场对美联储3月份的加息预期显著升温。

据美国联邦基金利率期货显示，美联储3月份的加息概率由上日的34%提升至44%，已经接离50%相去不远，而两周前仅为14%;5月份加息概率已经有上日的53%上升至61.4%;6月份加息概率已经高达78%，上日为73.5%。

摩根大通周三凌晨表示，将美联储加息时间预期从6月提前至5月，不过仍预计今年美联储将加息两次，一次在5月另外一次在9月。

高盛周二晚间亦表示，到6月份之前美联储加息一次的可能性达90%，此前预估可能性为85%。将美联储3月份加息概率预估从20%上调至30%。

不过，美国资产管理公司R.J.O‘Brien and Associates则指出，从工资数据判断，美联储3月份加息概率可能已被高估;因为工资数据是美联储主席耶伦的一个重要关注点，耶伦在周二和周三的听证会上表示工资增速有所升高，但近些年没有大幅攀升。

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